Stablecoin mở rộng vai trò trong hệ thống tài chính toàn cầu

Bloomberg Intelligence cho rằng đà tăng trưởng mạnh mẽ của stablecoin được thúc đẩy bởi hai yếu tố cốt lõi. Thứ nhất, các tổ chức tài chính lớn ngày càng tham gia sâu vào thị trường stablecoin, coi đây là giải pháp giúp rút ngắn thời gian xử lý, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả cho các giao dịch xuyên biên giới.

Thứ hai, nhu cầu sử dụng stablecoin gia tăng tại các nền kinh tế kém ổn định, nơi lạm phát cao, đồng nội tệ suy yếu và hệ thống tài chính thiếu ổn định khiến người dân và doanh nghiệp tìm đến các đồng tiền neo theo USD như một công cụ thanh toán và lưu trữ giá trị an toàn hơn.

Số liệu năm 2025 cho thấy khối lượng giao dịch stablecoin tăng 81% so với cùng kỳ, dù tỷ trọng giao dịch trên các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) có xu hướng giảm. Theo ông Anthony Yim - đồng sáng lập nền tảng phân tích Artemis, xu hướng này phản ánh việc stablecoin gắn với USD đang được sử dụng ngày càng rộng rãi trong bối cảnh địa chính trị toàn cầu phức tạp và nhiều bất định.

Xét theo từng đồng tiền, USDT vẫn giữ vị trí dẫn đầu về mức độ phổ biến và quy mô lưu hành. Tuy nhiên, trong năm 2025, USDC lại ghi nhận tổng giá trị giao dịch cao hơn, đạt khoảng 18,3 nghìn tỷ USD, so với 13,3 nghìn tỷ USD của USDT. Diễn biến này cho thấy xu hướng các tổ chức tài chính và doanh nghiệp ngày càng ưu tiên các stablecoin có mức độ minh bạch và tuân thủ cao hơn.

Hiện hai stablecoin lớn nhất này chiếm hơn 95% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, với tổng giá trị giao dịch kỷ lục khoảng 33 nghìn tỷ USD trong năm 2025, tăng 72% so với cùng kỳ. Về vốn hóa, USDT tiếp tục áp đảo với khoảng 186,9 tỷ USD, trong khi USDC đạt 74,9 tỷ USD. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin hiện vào khoảng 312 tỷ USD.

Bên cạnh yếu tố thị trường, khung pháp lý cho stablecoin đang từng bước được hoàn thiện. Sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký ban hành Đạo luật GENIUS vào tháng 7, Canada và Vương quốc Anh cũng khởi động quá trình xây dựng các quy định riêng cho stablecoin, dự kiến triển khai từ năm 2026. Những động thái này cho thấy xu hướng chung của nhiều quốc gia là đưa stablecoin vào khuôn khổ tài chính chính thống, thay vì để tồn tại trong vùng xám pháp lý như giai đoạn trước.

Song song với tiến trình hoàn thiện chính sách, việc áp dụng stablecoin ở cấp độ tổ chức đang diễn ra nhanh chóng. Western Union dự kiến triển khai hệ thống thanh toán stablecoin trên nền tảng blockchain Solana trong nửa đầu năm 2026. Trong khi đó, MoneyGram và Zelle cũng đang phát triển các giải pháp tương tự nhằm rút ngắn thời gian xử lý và giảm chi phí cho các giao dịch xuyên biên giới.

Theo đánh giá của giới phân tích, sự kết hợp giữa hành lang pháp lý ngày càng rõ ràng và hạ tầng thanh toán do các định chế tài chính lớn dẫn dắt đang tạo lực đẩy quan trọng giúp stablecoin mở rộng nhanh chóng cả về quy mô lẫn vai trò.

Trước đó, Bộ Tài chính Mỹ từng ước tính quy mô thị trường stablecoin có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào năm 2028, cho thấy loại tài sản số này đang tiến sâu vào “dòng chảy chính” của tài chính toàn cầu, không chỉ với vai trò phương tiện thanh toán mà còn là một cấu phần ngày càng quan trọng của hệ sinh thái tài chính số.