Vàng lập đỉnh 7 tuần nhờ Fed hạ lãi suất, bạc điều chỉnh sau chuỗi tăng nóng

Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 12/12, giá vàng giao ngay tăng 0,3%, lên 4.293,43 USD/ounce, có thời điểm chạm mức cao nhất kể từ ngày 21/10. Giá vàng giao kỳ hạn tại Mỹ cũng tăng 0,4%, chốt phiên ở mức 4.328,3 USD/ounce. Động lực chính thúc đẩy đà tăng của vàng đến từ quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với xu hướng suy yếu của đồng USD trong những phiên gần đây.

Ngược lại, thị trường bạc chứng kiến áp lực bán mạnh trong phiên cuối tuần. Giá bạc giao ngay giảm gần 3%, xuống còn 61,7 USD/ounce, sau khi từng vọt lên mức cao kỷ lục 64,64 USD/ounce.

Theo giới phân tích, đà giảm này chủ yếu xuất phát từ hoạt động chốt lời sau khi giá bạc tăng quá nhanh trong thời gian ngắn. Công ty tư vấn đầu tư CMZ nhận định đà tăng của bạc đã trở nên quá nóng, khiến nhà đầu tư cần thận trọng hơn trong ngắn hạn, dù triển vọng dài hạn vẫn tích cực nhờ nhu cầu công nghiệp gia tăng.

Tính chung cả tuần, bạc vẫn ghi nhận mức tăng gần 5% và tăng tới 112% kể từ đầu năm 2025. Đà tăng mạnh của kim loại này được hỗ trợ bởi nguồn cung thắt chặt, nhu cầu cao từ các ngành công nghiệp, đặc biệt là năng lượng tái tạo và điện tử, cùng với việc Mỹ đưa bạc vào danh sách khoáng sản quan trọng. Tuy nhiên, một số tổ chức cảnh báo rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu khi giá đã vượt xa các mốc tham chiếu lịch sử.

Diễn biến của vàng trong tuần qua gắn chặt với kỳ họp chính sách của Fed. Trong phiên đầu tuần, giá vàng giao dịch thận trọng khi nhà đầu tư chờ đợi kết quả cuộc họp kéo dài hai ngày của Fed.

Sang giữa tuần, kỳ vọng về việc tiếp tục hạ lãi suất đã hỗ trợ giá vàng đi lên. Đến ngày 10/12, Fed chính thức cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất quỹ liên bang về vùng 3,5 - 3,75%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Đây là lần hạ lãi suất thứ ba trong vòng bốn tháng, được đánh giá là yếu tố tích cực đối với các tài sản không sinh lãi như vàng.

Sau quyết định này, giá vàng tiếp tục tăng mạnh trong phiên 11/12, vượt hơn 1% và chạm mức cao nhất hơn một tháng, trong khi đồng USD rơi xuống mức thấp nhất trong tám tuần so với rổ tiền tệ chủ chốt. Dù vậy, Fed cũng phát đi tín hiệu thận trọng, cho thấy khả năng tạm dừng chu kỳ nới lỏng để theo dõi thêm diễn biến lạm phát và thị trường lao động.

Giới phân tích đánh giá vàng vẫn là kênh trú ẩn và đầu tư hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức thấp, với triển vọng tích cực trong trung và dài hạn, dù có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh ngắn hạn do tâm lý chốt lời. Ông Bart Melek, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa Toàn cầu của TD Securities, dự báo giá vàng trung bình năm 2026 vào khoảng 4.213 USD/ounce. Thị trường hiện nghiêng về khả năng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất hai lần trong năm tới, đồng thời chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ công bố trong tuần tới.

Cùng với vàng và bạc, các kim loại quý khác cũng ghi nhận diễn biến tích cực trong tuần. Giá bạch kim tăng 2,6% lên 1.740,05 USD/ounce, mức cao nhất kể từ tháng 9/2011, trong khi palladium tăng 0,9% lên 1.497,21 USD/ounce. Cả hai kim loại này đều đang hướng tới một tuần tăng giá, phản ánh tâm lý lạc quan thận trọng của thị trường kim loại quý toàn cầu.