Cổ phiếu năng lượng: "Cháy đượm" trong năm 2014?

Năm 2013, ngành năng lượng đặt mức tăng trưởng 68% so với 20,6% của VN-Index.

Đọc E-paper

Kinh doanh bốn quý gần nhất của GAS

Các công ty chính trong ngành cho mức lợi nhuận cao trong năm 2013 là GAS (79%), PVD (80%), PVS 59%). Tổng lượng tiêu dùng gas tự nhiên đã tăng 7%/năm và đạt 9,7 tỷ m3 (Vượt kế hoạch 2013 0,5 tỷ m3); mỏ mới ở Nam Côn Sơn đã đi vào hoạt động, giúp tăng khả năng cung cấp 2 tỷ m3/năm.

Hơn nữa, tổng lượng dầu đã đạt 16,7 triệu tấn (vượt kế hoạch 2013 700 ngàn tấn). Trong năm 2013, PVN đã tìm được thêm 5 mỏ dầu và khí và khai thác thêm 9 mỏ dầu và gas.

Tỷ suất lợi nhuận cao cùng với tăng trưởng doanh thu ổn định giúp các công ty trong ngành có kết quả kinh doanh tốt:

- GAS: Trong năm công ty đã tăng lượng bán và giá bán trung bình. Với hơn 1.000 tỷ đồng quỹ đầu tư phát triển, 9 tháng đầu năm 2013 lợi nhuận công ty mẹ đạt 9.979 tỷ đồng (tăng trưởng 36,4%).

- PVD: Đã tăng được tỷ lệ dầu của các dàn khoan (gần 10%) và các dàn khoan đã hoạt động hết công suất. Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2013 là 1.393 tỷ đồng, tăng trưởng 26%.

- PVS: Mảng kinh doanh chính ổn định, lợi nhuận tăng trưởng mạnh từ các công ty liên kết. Lợi nhuận 9 tháng đầu năm đạt 1.024 tỷ đồng, tăng 16%.

Chính sách cổ tức của các cổ phiếu trong ngành này cũng khá hấp dẫn, như GAS có cổ tức năm 2013 dự kiến là 5.000đ/cp (GAS đã trả 2.000đ/cp); PVD có cổ tức đã trả trong năm 2013 là 1.000đ/cp và 10% cổ phiếu thưởng.

Ngân hàng Thế giới kỳ vọng giá dầu thô sẽ tăng 0,6%/năm, trong khi đó Tổ chức Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự báo giá dầu thô sẽ giảm 3%. Kỳ vọng không có sự thay đổi đáng kế về giá gas, tăng lượng tiêu thụ gas tự nhiên.

SSI đánh giá giá nguyên liệu đầu vào sẽ không thay đổi so với kế hoạch, có nghĩa là tăng 9% ở mỏ Cửu Long và 2% mỏ Nam Côn Sơn. Trong năm 2014, PVN đặt mục tiêu là 9.8 tỷ m3 gas cung ứng. Do đó, triển vọng lợi nhuận tiếp tục tích cực trong năm 2014 sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu.

- GAS: Tăng lượng bán hàng và giá bán hàng bình quân. Năm 2014 lợi nhuận sẽ tăng trưởng 15%/năm nếu đã loại trừ gần 1.000 tỷ đồng lợi nhuận bất thường trong năm 2013.

- PVD: Tăng tỷ lệ ngày khoan gần 7%/năm. Năm 2014 lợi nhuận ước tính tăng trưởng 18%/năm.

- PVS: Lợi nhuận tăng trưởng từ các công ty con; tin đồn về ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường hơn 400 tỷ sẽ đẩy lợi nhuận năm 2014 tăng đột biến. Năm 2014, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận đạt 11.3% trong mảng kinh doanh chính.

(SSI Securities Services )