Bình luận

Các trung tâm tài chính châu Á đẩy nhanh cập nhật quy định đối với stablecoin

TH 05/08/2025 00:00

Trước sự phát triển nhanh chóng của stablecoin gắn liền với các đồng tiền châu Á, các cơ quan quản lý tại Hàn Quốc, Hồng Kông, Malaysia, Thái Lan và Philippines đang khẩn trương rà soát và nâng cấp khung pháp lý liên quan.

Động thái này phần nào phản ánh tác động từ chính sách của Hoa Kỳ dưới thời Tổng thống Donald Trump, người đã công khai ủng hộ việc mở rộng ứng dụng stablecoin gắn với đồng USD, điều đang gây sức ép đáng kể lên các thị trường tài chính tại khu vực châu Á.

Theo hãng tin Bloomberg, các tổ chức tài chính lớn tại châu Á như JD.com và Ant Group đã lên kế hoạch xin cấp phép phát hành stablecoin nhằm tận dụng xu hướng mới.

Đồng thời, giá cổ phiếu Kakaopay Corp. ghi nhận mức tăng đáng kể nhờ kỳ vọng công ty này cũng sẽ gia nhập cuộc đua. Ngay cả Trung Quốc - quốc gia từng siết chặt với tiền mã hóa, nay cũng thể hiện sự cởi mở hơn đối với các loại token thay thế cho đồng nhân dân tệ.

Stablecoin vào “tầm ngắm”, các trung tâm tài chính châu Á gấp rút hoàn thiện quy định
Ảnh minh họa

Việc Quốc hội Hoa Kỳ thông qua Đạo luật Genius và sắc lệnh hành pháp của Nhà Trắng vào tháng 1/2025 ngay sau lễ nhậm chức của Tổng thống Trump, đã chính thức đưa stablecoin USD trở thành ưu tiên quốc gia. Hệ quả là dòng tiền từ châu Á ngày càng đổ vào các stablecoin gắn với USD như USDT, USDC và USDS, khiến các quốc gia lo ngại về nguy cơ mất kiểm soát dòng vốn.

Đơn cử như tại Hàn Quốc, dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương cho thấy chỉ trong quý I/2025, giao dịch với ba loại stablecoin nói trên tại năm sàn giao dịch nội địa đã đạt tới 57 nghìn tỷ won (tương đương 41 tỷ USD).

Trong bối cảnh đó, Đảng Dân chủ cầm quyền tại Hàn Quốc ngày 10/6 đã đệ trình một dự thảo Đạo luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số, mở đường cho các công ty trong nước phát hành stablecoin gắn với đồng won.

Tuy nhiên, giới chức ngân hàng trung ương vẫn bày tỏ lo ngại. Phó Thống đốc Ryoo Sangdai cảnh báo việc phát hành stablecoin có thể làm suy yếu chính sách tự do hóa vốn và quốc tế hóa đồng won. Thống đốc Rhee Chang Yong thậm chí ví von tình huống này như "trở lại thế kỷ 19", khi thị trường tràn ngập các loại tiền tư nhân gây bất ổn tài chính.

John Park - Giám đốc Arbitrum Foundation tại Hàn Quốc, nhận định rằng mặc dù stablecoin nội địa có thể giúp cơ quan quản lý giám sát nguồn phát hành, chúng cũng có thể trở thành kênh kết nối hiệu quả với các thị trường toàn cầu thông qua giao dịch hoán đổi trên các sàn phi tập trung. Theo ông, các ngân hàng trung ương cần chủ động dẫn dắt xu thế này thay vì phản kháng, đồng thời xây dựng khung pháp lý cân bằng giữa bảo vệ chủ quyền tài chính và duy trì tính cạnh tranh quốc tế.

Đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực giao dịch tài sản số, sự đa dạng hóa stablecoin là yếu tố cần thiết. Ông Yoann Turpin - Đồng sáng lập Wintermute - một công ty tạo lập thị trường tài sản số nhấn mạnh rằng dù việc kiểm soát dòng vốn là một thách thức, stablecoin có thể mang lại hệ thống thanh toán trực tuyến minh bạch và hiệu quả hơn.

Ông Le Shi - Giám đốc điều hành của công ty Auros tại Hồng Kông, cho biết stablecoin có thể giúp đơn giản hóa hoạt động chênh lệch giá xuyên biên giới mà không bị ràng buộc bởi khung giờ giao dịch ngoại hối.

Tại Hàn Quốc, với hơn 18 triệu người dân tham gia vào thị trường tài sản số, chiếm hơn một phần ba dân số. Ông Sam Seo - Chủ tịch Quỹ Kaia DLT, khẳng định stablecoin gắn với đồng won có thể đáp ứng những nhu cầu giao dịch mang tính địa phương mà stablecoin gắn với USD chưa giải quyết được.

“Trong ngắn hạn, hoán đổi giữa đồng won và USDT sẽ chiếm ưu thế, nhưng về lâu dài, các stablecoin nội địa sẽ giúp tăng tốc độ thanh toán và mở rộng các cặp giao dịch trực tiếp”, ông nói.

Mặc dù Bắc Kinh vẫn duy trì lệnh cấm đối với giao dịch tiền mã hóa, các doanh nghiệp tại Trung Quốc đang chuẩn bị cho khả năng phát hành stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ thông qua các kênh hợp pháp tại Hồng Kông.

Ông Kennix Chan - Phó Chủ tịch Victory Securities, tiết lộ rằng công ty đang tích cực đối thoại với các tổ chức tiềm năng cho kế hoạch phát hành stablecoin.

Victory - thông qua công ty con VDX sắp được cấp phép vận hành sàn giao dịch tài sản số, với mục tiêu cung cấp các cặp giao dịch như Bitcoin/HKD và trong tương lai là stablecoin gắn với đồng CNY. “Nếu stablecoin nhân dân tệ được triển khai, quy mô thị trường sẽ mở rộng gấp nhiều lần”, ông Chan nhận định.

Tín hiệu tích cực hơn xuất hiện khi một công ty môi giới nhà nước lớn của Trung Quốc được chấp thuận giao dịch tài sản số thông qua Hồng Kông. Dù vậy, bà Lily King - Giám đốc điều hành công ty lưu ký Cobo, lưu ý rằng Hồng Kông vẫn sẽ tiếp tục là "phòng thí nghiệm" cho các doanh nghiệp Trung Quốc thử nghiệm các mô hình blockchain trước khi nhân rộng.

Theo bà Clara Chiu - Nhà sáng lập QReg Advisory và cựu quan chức HKMA - Hồng Kông đang nổi lên như trung tâm thí điểm stablecoin tại khu vực, trong đó các cơ quan quản lý chú trọng vào tính khả thi thực tiễn thay vì chỉ đặt nặng yêu cầu về vốn dự trữ.

Hiện nay, nhiều công ty giao dịch và thanh toán xuyên biên giới đã bắt đầu thử nghiệm các mô hình stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ phục vụ thanh toán quốc tế.

(0) Bình luận
Nổi bật
Đọc nhiều
Các trung tâm tài chính châu Á đẩy nhanh cập nhật quy định đối với stablecoin
POWERED BY ONECMS - A PRODUCT OF NEKO