Thanh khoản suy giảm, dòng tiền tìm cơ hội ở cổ phiếu vừa và nhỏ

Kết thúc phiên giao dịch, sàn HoSE ghi nhận 158 mã tăng giá và 129 mã giảm giá, cải thiện so với trạng thái cuối phiên sáng. Tuy nhiên, sự khởi sắc về độ rộng không đi kèm với sự cải thiện đáng kể của dòng tiền.

Thanh khoản toàn thị trường vẫn ở mức thấp, cho thấy lực cầu chưa thực sự quay trở lại. Phần lớn giá trị giao dịch tăng thêm trong phiên chiều tập trung ở nhóm VN30, trong khi nhiều cổ phiếu tăng mạnh thuộc nhóm vốn hóa nhỏ chỉ ghi nhận thanh khoản khiêm tốn.

Thống kê cho thấy hơn hai phần ba số cổ phiếu tăng trên 1% có giá trị giao dịch dưới 10 tỷ đồng. Một số mã như HQC, TTF, FIT, ST8 hay TSC thậm chí tăng hết biên độ, song mức thanh khoản thấp khiến diễn biến này chưa đủ cơ sở để phản ánh sự cải thiện thực chất của dòng tiền.

Trong nhóm tăng giá, một số mã vẫn thu hút được dòng tiền tương đối tốt như VIX, FPT, VND, MWG, GEE, CII, DIG và NLG. Đây là những cổ phiếu hiếm hoi vừa duy trì được mức tăng đáng kể vừa ghi nhận thanh khoản ở mức khá.

Tuy nhiên, phần lớn giá trị giao dịch của nhóm tăng mạnh tập trung vào số ít cổ phiếu kể trên. Phần còn lại chỉ đóng góp tỷ trọng nhỏ trong tổng thanh khoản, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước xu hướng điều chỉnh hiện nay.

Theo các chuyên gia, hiện tượng nguồn cung hạn chế đang hỗ trợ giá ở nhiều cổ phiếu quy mô nhỏ. Tuy nhiên, khi không có sự tham gia rõ nét của dòng tiền lớn, các nhịp tăng này vẫn tiềm ẩn rủi ro và thiếu tính bền vững.

Trái ngược với nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, nhóm vốn hóa lớn tiếp tục là lực cản chính đối với thị trường. Chỉ số VN30-Index giảm 0,37%, với số lượng cổ phiếu giảm giá áp đảo.

Nhóm dầu khí là tâm điểm điều chỉnh khi GAS, BSR và PLX đồng loạt giảm mạnh. Bên cạnh đó, các mã trụ như VIC cũng mất hơn 3%, trong khi STB đảo chiều từ trạng thái tăng sang giảm sâu vào cuối phiên.

Thanh khoản gia tăng tại nhóm blue-chip nhưng đi kèm với mặt bằng giá suy yếu cho thấy áp lực bán đang có xu hướng mạnh lên. Nhiều cổ phiếu như VHM, VIC, STB, BSR, TCB, VJC, GAS hay TPB đều ghi nhận giá trị giao dịch ở mức cao trong bối cảnh lực cầu hấp thụ không đủ mạnh.

Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng hoạt động giao dịch trong phiên chiều nhưng vẫn duy trì xu hướng bán ròng. Giá trị bán ròng trên HoSE đạt khoảng 247 tỷ đồng.

Áp lực bán tập trung tại các cổ phiếu ngân hàng và bất động sản như ACB, MSB, VIC, VHM và CTG. Ngược lại, dòng vốn ngoại giải ngân mạnh hơn ở một số mã như MWG, FPT và VCB.

Diễn biến phiên giao dịch cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang chi phối thị trường. Trong bối cảnh thanh khoản chưa được cải thiện, các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ tiếp tục có lợi thế ngắn hạn nhờ nguồn cung hạn chế. Tuy nhiên, xu hướng chung của thị trường vẫn phụ thuộc đáng kể vào khả năng hồi phục của nhóm cổ phiếu dẫn dắt và sự trở lại của dòng tiền lớn.