Giá dầu phục hồi mạnh, thị trường kim loại chịu áp lực điều chỉnh

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), nhóm năng lượng là điểm sáng của thị trường khi 4/5 mặt hàng chủ chốt đồng loạt tăng giá. Trong đó, dầu Brent tăng hơn 1,8%, lên mức 61,7 USD/thùng; dầu WTI tăng gần 2,4%, đạt 58 USD/thùng.

Đà phục hồi của giá dầu được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa yếu tố kỹ thuật và tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước các rủi ro địa chính trị. Sau chuỗi giảm sâu, giá dầu Brent lùi về vùng hỗ trợ quan trọng quanh 60 USD/thùng, kích hoạt hoạt động đóng các vị thế bán. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường ở mức thấp do kỳ nghỉ cuối năm, lực mua gia tăng đã khiến biên độ dao động giá được khuếch đại.

Bên cạnh đó, những diễn biến địa chính trị tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ tâm lý. Các cuộc trao đổi giữa Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy và Tổng thống Mỹ Donald Trump về triển vọng hòa bình chưa mang lại bước tiến rõ rệt, trong khi Ukraine vẫn gia tăng các hoạt động tấn công vào hạ tầng năng lượng của Nga. Điều này khiến lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung chưa thể hạ nhiệt.

Cùng lúc, các cuộc không kích của Saudi Arabia tại Yemen cũng như hoạt động quân sự của Mỹ nhằm vào các mục tiêu của tổ chức IS tại Nigeria tiếp tục làm gia tăng rủi ro tại những khu vực trọng yếu đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Dù chưa gây tác động trực tiếp đến nguồn cung, các diễn biến này khiến thị trường dầu mỏ phản ứng nhạy cảm hơn trước mọi thông tin bất lợi.

Ở chiều hỗ trợ, nhu cầu từ Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò điểm tựa quan trọng. Theo dữ liệu từ Kpler, nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng này dự kiến tăng khoảng 10% so với tháng trước, lên mức kỷ lục 12,2 triệu thùng/ngày khi nước này đẩy mạnh hoạt động tái dự trữ. Với tỷ trọng khoảng 1/4 tổng lượng nhập khẩu dầu thô toàn cầu, nhu cầu ổn định từ Trung Quốc góp phần làm dịu áp lực dư cung trong ngắn hạn.

Ngoài ra, việc Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) tiếp tục hoãn công bố báo cáo tồn kho dầu cũng khiến thị trường thiếu vắng dữ liệu định hướng, qua đó làm gia tăng mức độ nhạy cảm của giá trước các yếu tố tâm lý trong giai đoạn cuối năm.

Trái ngược với đà tăng của dầu, nhóm kim loại ghi nhận sự điều chỉnh sâu, đặc biệt là bạch kim. Sau khi thiết lập mức đỉnh lịch sử, giá bạch kim đã lao dốc gần 14,7%, lùi về quanh 2.108 USD/ounce.

Đà giảm mạnh chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng nóng kéo dài, trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy yếu khiến giá dễ biến động mạnh. Bên cạnh đó, triển vọng nhu cầu trung và dài hạn của bạch kim cũng đang chịu áp lực khi ngành ô tô - lĩnh vực tiêu thụ khoảng 40% sản lượng bạch kim toàn cầu đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng lớn từ xe điện.

Theo số liệu từ Tổng cục Hải quan Trung Quốc, xuất khẩu xe điện của nước này trong tháng 11 tăng 87% so với cùng kỳ, đạt gần 200.000 xe. Tính chung 11 tháng, Trung Quốc đã xuất khẩu gần 2 triệu xe điện ra thị trường quốc tế. Việc các hãng xe Trung Quốc đẩy mạnh mở rộng thị phần toàn cầu làm gia tăng áp lực đối với các dòng xe sử dụng động cơ đốt trong và hybrid - nhóm phụ thuộc nhiều vào bạch kim trong hệ thống xử lý khí thải.

Trong bối cảnh đó, thị trường kim loại nói chung đang đối mặt với giai đoạn điều chỉnh mang tính kỹ thuật, khi dòng tiền tạm thời dịch chuyển sang nhóm năng lượng và các tài sản phòng vệ, chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng hơn về triển vọng kinh tế và nhu cầu tiêu thụ toàn cầu trong năm tới.