Cổ phiếu châu Á giảm điểm, nhà đầu tư chờ tín hiệu từ Fed

Tính đến khoảng 9 giờ 30 phút (giờ Việt Nam), các chỉ số chủ chốt tại châu Á đồng loạt giảm điểm. Nikkei 225 của Nhật Bản mất 1,3%, lùi xuống 49.523,56 điểm. Hang Seng tại Hong Kong giảm 1,7%, còn 25.205,57 điểm, trong khi Shanghai Composite tại Trung Quốc giảm 1,1% xuống 3.825 điểm. Các thị trường khác như Hàn Quốc và Đài Loan cũng ghi nhận mức giảm trên 1%, còn chứng khoán Australia, Singapore và Indonesia đồng loạt giao dịch trong sắc đỏ.

Sau giai đoạn tăng nóng nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các doanh nghiệp liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), giới đầu tư bắt đầu đánh giá lại rủi ro khi dòng vốn khổng lồ đổ vào lĩnh vực này chưa chắc sớm mang lại hiệu quả tài chính tương xứng. Đồng thời, những tín hiệu cho thấy Fed có thể tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất cũng khiến tâm lý trên thị trường trở nên dè dặt hơn.

Tâm điểm chú ý hiện hướng về báo cáo việc làm tháng 11/2025 của Mỹ, cùng với các số liệu bổ sung cho tháng 10/2025, dự kiến được công bố trong ngày 16/12. Sau đó, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố vào ngày 18/12. Các dữ liệu này được xem là cơ sở quan trọng để Fed đánh giá triển vọng kinh tế và quyết định hướng đi của chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Ông Matt Weller - Trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường tại City Index, cho rằng Fed sẽ đặc biệt chú trọng đến báo cáo việc làm tháng 11, trong bối cảnh dữ liệu của tháng 10 bị gián đoạn và thiếu đầy đủ. Theo ông, thị trường hiện chỉ định giá khoảng 25% khả năng Fed tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 1/2026, do đó phản ứng của thị trường có thể ở mức vừa phải, trừ khi các số liệu lao động cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt.

Trong bối cảnh dư địa nới lỏng tiền tệ không còn nhiều, nhà đầu tư cổ phiếu có xu hướng giảm tỷ trọng rủi ro, chuyển sang trạng thái quan sát, khiến các thị trường thiếu động lực tăng điểm trong ngắn hạn.

Những lo ngại liên quan đến lĩnh vực công nghệ tiếp tục là lực cản đối với tâm lý thị trường. Các kết quả kinh doanh kém tích cực gần đây của Oracle và Broadcom đã làm dấy lên nghi vấn về khả năng sinh lời trong ngắn hạn của các khoản đầu tư lớn vào AI. Việc hàng trăm tỷ USD vốn đầu tư cần thời gian dài để chuyển hóa thành lợi nhuận đang khiến giới đầu tư thận trọng hơn với các cổ phiếu có định giá cao.

Theo ông Michael Brown - chuyên gia phân tích tại Pepperstone, tâm lý lo ngại về AI đang quay trở lại trong những phiên gần đây, xuất phát từ việc Broadcom chưa đưa ra được triển vọng rõ ràng cho quý tới, cũng như thông tin cho thấy một số kế hoạch đầu tư trung tâm dữ liệu của Oracle có thể bị trì hoãn. Ông nhận định các lo ngại về chi tiêu vốn lớn và sử dụng đòn bẩy tài chính trong lĩnh vực công nghệ có thể tiếp tục đè nặng lên thị trường, dù chưa tạo ra cú sốc lớn.

Tại thị trường Việt Nam, đến 11 giờ 30 phút, VN-Index giảm 7,90 điểm (tương đương 0,48%) xuống 1.638,11 điểm, trong khi HNX-Index nhích nhẹ 0,08 điểm (0,03%) lên 249,45 điểm, phản ánh diễn biến phân hóa trong bối cảnh thị trường khu vực và quốc tế còn nhiều bất ổn.