Chứng khoán Mỹ điều chỉnh nhẹ, giữ vững đà tăng dài hạn

Trong phiên giao dịch ngày 26/12, các chỉ số chủ chốt của Phố Wall hầu như đi ngang. Chỉ số S&P 500 giảm 0,03%, Dow Jones Industrial Average mất 0,04%, trong khi Nasdaq Composite lùi 0,09%. Dù chấm dứt chuỗi tăng điểm liên tiếp trước đó, diễn biến này được đánh giá là mang tính điều chỉnh kỹ thuật hơn là đảo chiều xu hướng.

Tính chung cả tuần, chứng khoán Mỹ vẫn ghi nhận mức tăng tích cực, tiếp tục duy trì quanh vùng cao kỷ lục và hướng tới một năm tăng trưởng hai chữ số. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng nhưng không bi quan của giới đầu tư trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy giảm do kỳ nghỉ lễ tại nhiều trung tâm tài chính lớn như châu Âu, Australia và Hong Kong (Trung Quốc).

Trái ngược với không khí giao dịch trầm lắng tại Mỹ và châu Âu, các thị trường châu Á vẫn ghi nhận diễn biến tích cực, với nhiều chỉ số vươn lên mức cao nhất trong nhiều tuần. Điều này cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư toàn cầu đối với triển vọng kinh tế vẫn được duy trì khi năm 2025 dần khép lại.

Động lực tăng trưởng của Phố Wall tiếp tục đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn - lực đỡ quan trọng của thị trường trong suốt năm qua. Bên cạnh đó, dòng tiền có xu hướng lan tỏa sang các nhóm ngành mang tính chu kỳ như tài chính và nguyên vật liệu, góp phần củng cố nền tảng tăng trưởng bền vững hơn. Những lo ngại trước đó về định giá cao và chi phí đầu tư lớn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cũng phần nào hạ nhiệt, giúp tâm lý thị trường ổn định hơn.

Trong suốt tuần giao dịch Giáng Sinh, chứng khoán Mỹ nhìn chung duy trì sắc xanh. Phiên 22/12 mở đầu tuần ghi nhận S&P 500, Dow Jones và Nasdaq cùng tăng khoảng 0,5%. Sang phiên 23/12, thị trường tiếp tục đi lên bất chấp dữ liệu GDP quý III/2025 của Mỹ tăng mạnh 4,3%, làm dấy lên khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể trì hoãn việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Đến phiên 24/12, các chỉ số chủ chốt đồng loạt xác lập đỉnh lịch sử mới, đánh dấu phiên tăng thứ năm liên tiếp của Phố Wall.

Giới đầu tư hiện đặc biệt theo dõi triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Thị trường đang kỳ vọng cơ quan này có thể thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, dù khả năng nới lỏng ngay trong nửa đầu năm vẫn chưa rõ ràng.

Bên cạnh đó, việc Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến đề cử người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 5/2026 cũng được xem là yếu tố có thể tác động đến tâm lý thị trường trong thời gian tới.

Nhìn chung, tuần giao dịch rút ngắn trước và sau kỳ nghỉ Giáng Sinh khép lại với trạng thái thận trọng nhưng tích cực. Chứng khoán Mỹ vẫn giữ được đà tăng trung - dài hạn, củng cố kỳ vọng về hiệu ứng “Santa Claus rally” - hiện tượng thị trường thường khởi sắc trong những phiên cuối năm và đầu năm mới.

Tuy nhiên, các yếu tố như lộ trình lãi suất, diễn biến địa chính trị và chính sách điều hành của Fed sẽ tiếp tục là những biến số quan trọng chi phối thị trường toàn cầu trong thời gian tới.