Thị trường M&A Việt Nam: Tái cân bằng giữa vốn trong nước và vốn quốc tế

Trong bối cảnh thị trường M&A khu vực Đông Nam Á vẫn chịu ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ thắt chặt, chênh lệch kỳ vọng định giá và rủi ro địa chính trị - pháp lý, Việt Nam tiếp tục nổi lên như một điểm sáng tương đối ổn định. Đáng chú ý, thị trường M&A Việt Nam đang bước vào giai đoạn tái cân bằng, khi vốn trong nước giữ vai trò dẫn dắt, trong khi dòng vốn quốc tế cho thấy dấu hiệu tăng tốc trở lại.

Phát biểu tại Diễn đàn, Thứ trưởng Bộ Tài chính Trần Quốc Phương nhấn mạnh, Việt Nam nói chung và thị trường M&A nói riêng vẫn được các nhà đầu tư nước ngoài đánh giá là an toàn, hấp dẫn và giàu tiềm năng. Niềm tin của nhà đầu tư đến từ nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định, triển vọng tăng trưởng dài hạn tích cực, cùng những cải cách mạnh mẽ về thể chế và môi trường đầu tư.

Theo Thứ trưởng, M&A tiếp tục đóng vai trò là kênh dẫn vốn quan trọng, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ cao, bán dẫn, trí tuệ nhân tạo, năng lượng, hạ tầng và dịch vụ giá trị gia tăng. Các nhà đầu tư đến từ Mỹ, châu Âu cũng như các thị trường truyền thống như Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore và Thái Lan vẫn duy trì sự quan tâm lớn đối với Việt Nam.

Theo số liệu của KPMG, trong 10 tháng đầu năm 2025, thị trường M&A Việt Nam ghi nhận 218 thương vụ với tổng giá trị khoảng 2,3 tỷ USD. Mặc dù quy mô giao dịch trung bình giảm về mức khoảng 29,4 triệu USD, phản ánh xu hướng thẩm định chặt chẽ và định giá thận trọng hơn, nhưng thị trường vẫn duy trì tính thanh khoản nhờ các thương vụ có chọn lọc.

Đáng chú ý, dòng vốn trong nước tiếp tục đóng vai trò lực đỡ quan trọng, chiếm hơn 30% tổng giá trị giao dịch. Sự chủ động của doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt là khu vực kinh tế tư nhân, không chỉ giúp duy trì nhịp độ M&A trong giai đoạn thị trường toàn cầu trầm lắng, mà còn tạo nền tảng để thu hút dòng vốn quốc tế quay trở lại.

Bên cạnh đó, các thương vụ quy mô lớn - chiếm gần 1 tỷ USD tổng giá trị giao dịch chủ yếu đến từ nhà đầu tư nước ngoài, cho thấy sức hút của các tài sản chất lượng cao và doanh nghiệp có nền tảng quản trị, tài chính vững chắc tại Việt Nam.

Hoạt động M&A trong năm 2025 tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực bất động sản, vật liệu, tài chính - ngân hàng và y tế. Bên cạnh đó, các lĩnh vực công nghệ, năng lượng tái tạo, hạ tầng và kinh tế xanh ngày càng thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Theo Ban tổ chức Diễn đàn, một số thương vụ lớn trị giá từ 1 - 1,5 tỷ USD hiện đang trong giai đoạn hoàn tất, được kỳ vọng sẽ tạo cú hích mới cho thị trường trong giai đoạn 2026 - 2027.

Theo ông Phạm Văn Hoành, Tổng Biên tập Báo Tài chính - Đầu tư, làn sóng M&A sắp tới không đơn thuần là sự chuyển nhượng sở hữu, mà sẽ trở thành công cụ tái cấu trúc doanh nghiệp, nâng cao năng lực quản trị, cải thiện hiệu quả hoạt động và sức cạnh tranh của nền kinh tế.

Diễn đàn năm nay tập trung làm rõ “vị thế mới” của Việt Nam trên bản đồ M&A toàn cầu, gắn với cải cách thể chế, sự trưởng thành của thị trường vốn và vai trò ngày càng rõ nét của khu vực tư nhân; đồng thời nhận diện “vận hội mới” từ các lĩnh vực chiến lược đang thu hút dòng vốn trung - dài hạn.

Các chuyên gia đánh giá, với nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định, chính trị - xã hội vững chắc và quyết tâm cải cách của Chính phủ, thị trường M&A Việt Nam đang bước vào giai đoạn tái cân bằng lành mạnh giữa vốn trong nước và vốn quốc tế, hướng đến một chu kỳ tăng trưởng mới, chất lượng và bền vững hơn trong giai đoạn 2026 - 2030.