Thị trường hàng hóa sôi động, giá đồng dẫn dắt đà tăng

Khép lại phiên giao dịch, thị trường kim loại ghi nhận diễn biến trái chiều, song giá đồng COMEX đóng vai trò dẫn dắt xu hướng chung. Cụ thể, giá đồng tăng mạnh 4,7%, đánh dấu phiên tăng thứ hai liên tiếp và đưa giá chốt phiên lên mức kỷ lục 13.676 USD/tấn. Đà tăng mạnh phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố hỗ trợ cả từ phía tài chính lẫn cung - cầu vật chất.

Theo nhận định từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam, dù Trung Quốc vẫn giữ vai trò then chốt trong việc dẫn dắt nhu cầu tiêu thụ thực tế, nhưng diễn biến của đồng USD mới là biến số tác động trực tiếp đến giá đồng COMEX, do mặt hàng này được niêm yết bằng USD.

Kết thúc phiên, chỉ số DXY giảm 0,18% xuống 96,17 điểm đã giúp hạ chi phí nắm giữ vị thế mua đối với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác, đồng thời củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ linh hoạt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Yếu tố này đã thúc đẩy dòng tiền dịch chuyển mạnh vào nhóm hàng hóa cơ bản.

Đáng chú ý, trái với lo ngại ban đầu, lượng tồn kho đồng tại Sở Giao dịch hàng hóa New York (COMEX) tăng lên mức cao kỷ lục khoảng 572.000 tấn nhưng không gây áp lực giảm giá.

Theo các phân tích, mức tăng tồn kho chủ yếu đến từ việc doanh nghiệp chủ động đưa hàng vào kho sớm nhằm phòng ngừa rủi ro từ các chính sách thuế quan mới. Trong khi đó, tồn kho tại các trung tâm giao dịch lớn khác như Sở Giao dịch kim loại London (LME) và Sở Giao dịch kim loại Thượng Hải (SHFE) lại có xu hướng thắt chặt, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu tiềm ẩn rủi ro gián đoạn.

Ở chiều nhu cầu, các dữ liệu tiếp tục khẳng định vai trò trung tâm của Trung Quốc trên thị trường đồng. Năm 2025, nước này nhập khẩu khoảng 30,4 triệu tấn quặng đồng, tăng 7,8% so với năm trước, phản ánh nhu cầu lớn từ các lĩnh vực then chốt như xe điện và hạ tầng năng lượng xanh. Bên cạnh đó, hoạt động tích trữ nguyên liệu của các nhà máy trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài cũng góp phần hỗ trợ giá giao ngay, từ đó lan tỏa sang thị trường kỳ hạn quốc tế.

Trên thị trường tài chính, dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy giới đầu cơ đang nắm giữ 62.806 vị thế mua ròng. Khi giá đồng vượt qua các ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng, nhiều lệnh mua tự động được kích hoạt, tạo hiệu ứng cộng hưởng và đẩy giá tăng mạnh chỉ trong một phiên. Tuy vậy, theo MXV, rủi ro chốt lời có thể gia tăng khi giá tiến sát vùng tâm lý 14.000 USD/tấn, dù xu hướng kỹ thuật trung hạn vẫn được đánh giá tích cực.

Ở nhóm nguyên liệu công nghiệp, thị trường cao su cũng ghi nhận tín hiệu khởi sắc khi giá tiếp tục tăng sang phiên thứ ba liên tiếp. Giá cao su TSR tăng lên mức 1.924 USD/tấn, trong khi giá cao su RSS3 nhích gần 0,3%, đạt 2.240 USD/tấn. MXV cho biết, động lực chính đến từ lo ngại thiếu hụt nguồn cung khi các vùng trồng trọng điểm tại Thái Lan và Việt Nam bước vào giai đoạn sản xuất thấp điểm, trong khi nhu cầu từ ngành lốp xe Trung Quốc vẫn duy trì ổn định.

Tuy nhiên, đà tăng của giá cao su đang gặp lực cản khi tồn kho tại Trung Quốc liên tục gia tăng từ đầu tháng 1. Tính đến ngày 25/1, tổng tồn kho tại khu vực Thanh Đảo đạt 584.500 tấn, tăng hơn 11% so với cuối năm 2025.

Tại thị trường trong nước, ngày 29/1, giá mủ nước thu mua tại Bình Phước tăng nhẹ 5 đồng/độ, dao động trong khoảng 430 - 445 đồng/độ. Trong khi đó, giá mủ chén tiếp tục ổn định ở mức 20.000 - 22.000 đồng/kg, và biểu giá thu mua tại các doanh nghiệp lớn không ghi nhận điều chỉnh mới.