Tác động của đồng USD đến kinh tế Việt Nam: Dự báo từ Standard Chartered

Theo Standard Chartered, GDP của Việt Nam dự báo sẽ tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng đạt 6,7% vào năm 2025. Đặc biệt, mức tăng trưởng trong nửa đầu năm có thể lên tới 7,5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi nửa cuối năm sẽ giảm nhẹ, đạt 6,1%. Đây là tín hiệu đáng mừng trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu vẫn đối mặt với không ít khó khăn, từ lạm phát cao đến các rủi ro địa chính trị.

Sự tăng trưởng này phần lớn được dự báo đến từ các yếu tố tích cực trong xuất nhập khẩu và sản xuất. Xuất khẩu của Việt Nam vẫn giữ đà tăng trưởng ấn tượng, đặc biệt là trong ngành điện tử, trong khi các ngành sản xuất tiếp tục phục hồi vững chắc. Đầu tư nước ngoài (FDI) vẫn tiếp tục đổ vào Việt Nam, với FDI giải ngân tăng 8,8% so với cùng kỳ năm trước, một tín hiệu rõ ràng cho thấy niềm tin mạnh mẽ của các nhà đầu tư vào nền kinh tế Việt Nam.

Triển vọng đồng USD và những thách thức từ chính sách Mỹ

Một trong những yếu tố quan trọng mà Standard Chartered nhấn mạnh là xu hướng biến động của đồng USD. Dự báo của ngân hàng này cho thấy đồng USD sẽ tăng mạnh trong nửa cuối năm 2025, sau khi các chính sách thuế quan và tài khóa của Chính phủ Mỹ dưới nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump (Trump 2.0) được triển khai rõ ràng. Điều này có thể sẽ tạo ra những tác động lớn đối với các thị trường tài chính toàn cầu, trong đó có Việt Nam.

Lạm phát kéo dài và các yếu tố cấu trúc như hiệu quả kinh tế tại Mỹ có thể tác động mạnh đến thị trường ngoại hối, đặc biệt là chênh lệch tỷ giá giữa đồng USD và các đồng tiền khác. Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu năm 2025, đồng USD có thể phải đối mặt với một giai đoạn suy yếu khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất và triển khai các biện pháp nhằm ổn định nền kinh tế.

Sự bất ổn trong việc thực hiện các chính sách của chính phủ Mỹ và những tác động kéo dài của việc tăng lãi suất cũng có thể làm giảm sức mạnh của đồng USD trong ngắn hạn. Đặc biệt, các chính sách thương mại và biện pháp có thể gây lạm phát dưới thời Tổng thống Trump sẽ tác động không nhỏ đến tính ổn định của chính sách tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là đối với các thị trường mới nổi như Việt Nam.

Tác động của đồng USD và chính sách tiền tệ Việt Nam

Dù đồng USD có thể suy yếu vào đầu năm 2025, Standard Chartered cho rằng sự cắt giảm lãi suất của Fed sẽ có tác dụng tích cực đối với các loại tiền tệ châu Á, trong đó có đồng Việt Nam (VND). Tuy nhiên, tình hình kinh tế Mỹ và sự bất ổn trong các chính sách thương mại vẫn có thể tạo ra áp lực lớn cho các nền kinh tế châu Á, bao gồm Việt Nam. Theo các chuyên gia của ngân hàng, Việt Nam vẫn có thể duy trì mức tăng trưởng ổn định, nhưng vẫn cần thận trọng trong việc quản lý dòng vốn và các yếu tố bên ngoài.

Các yếu tố hỗ trợ đồng VND vẫn tồn tại, đặc biệt là thặng dư thương mại bền vững và nguồn thu ngoại tệ mạnh mẽ từ ngành du lịch. Tuy nhiên, dự trữ nhập khẩu thấp vẫn là một thách thức cần được giải quyết. Cùng với đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) dự kiến có thể tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào quý 2 năm 2025 để đối phó với tình trạng lạm phát có thể gia tăng trong giai đoạn này.

Chuyên gia kinh tế Tim Leelahaphan của Standard Chartered cho rằng các động thái của Fed sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Nếu lãi suất đồng USD tiếp tục thấp, điều này có thể giúp giảm dòng vốn chảy ra khỏi Việt Nam, đồng thời cũng hỗ trợ việc duy trì tỷ giá ổn định.

Về tỷ giá, Standard Chartered dự báo, đồng USD có thể sẽ suy yếu trong vài quý tới, với tỷ giá USD/VND dự báo ở mức 25.250 vào cuối năm 2024 và có thể tăng lên 25.450 vào quý 2 năm 2025. Mặc dù tỷ giá sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn, nhưng sự biến động của đồng USD sẽ là yếu tố quan trọng mà các nhà đầu tư và doanh nghiệp Việt Nam cần phải theo dõi sát sao.

Với những dự báo này, Standard Chartered nhận định nền kinh tế Việt Nam sẽ có một năm 2025 tích cực với mức tăng trưởng mạnh, nhưng cũng cần thận trọng trước các yếu tố rủi ro đến từ sự biến động của đồng USD và các chính sách kinh tế toàn cầu. Việt Nam cần tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ phù hợp và quản lý tốt dòng vốn để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững trong bối cảnh kinh tế quốc tế không ổn định.