Giá bạc thế giới lao dốc trước làn sóng bán kỹ thuật đầu năm

Theo Bloomberg, bạc ghi nhận phiên giảm thứ hai liên tiếp trong ngày 9/1, có thời điểm mất tới 5,5%, sau khi đã giảm gần 4% ở phiên trước. Áp lực chủ đạo đến từ các quỹ đầu tư thụ động, buộc phải bán ra hợp đồng kỳ hạn để điều chỉnh danh mục phù hợp với tỷ trọng mới trong các bộ chỉ số hàng hóa. Dù đây là hoạt động mang tính kỹ thuật và diễn ra định kỳ, quy mô điều chỉnh năm nay được đánh giá là lớn hơn thông lệ, do vàng và bạc đều đã tăng mạnh trong năm trước.

Dữ liệu thị trường cho thấy các quỹ ETF được bảo chứng bằng bạc đã ghi nhận mức rút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 10/2025, phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng của nhà đầu tư khi biến động giá mở rộng. Citigroup ước tính khoảng 6,8 tỷ USD giá trị hợp đồng kỳ hạn bạc có thể bị bán ra trong đợt tái cân bằng lần này, tương đương khoảng 12% tổng số hợp đồng đang mở trên sàn COMEX. So với vàng, tác động kỹ thuật đối với bạc được đánh giá là rõ nét hơn, dù quy mô bán ra ở thị trường vàng cũng không nhỏ.

Nguyên nhân của đợt điều chỉnh xuất phát từ việc tỷ trọng nhóm kim loại quý trong các chỉ số hàng hóa đã tăng mạnh sau giai đoạn giá leo thang kéo dài. Theo JPMorgan, vàng và bạc từng trải qua các đợt bán kỹ thuật tương tự trong năm trước mà không làm thay đổi xu hướng dài hạn. Tuy nhiên, khối lượng hợp đồng bạc dự kiến bị bán ra trong năm nay lớn hơn, khiến biên độ điều chỉnh ngắn hạn trở nên đáng chú ý.

Đợt giảm giá hiện tại diễn ra trong bối cảnh bạc đã ghi nhận mức tăng rất mạnh trong năm qua. Theo CBS News, giá bạc hiện tiến sát mốc 80 USD/ounce, cao hơn hơn hai lần so với đầu tháng 1/2025. Đà tăng nhanh này giúp bạc trở thành tâm điểm của dòng tiền đầu tư, song cũng khiến thị trường nhạy cảm hơn trước các hoạt động chốt lời và điều chỉnh kỹ thuật.

Trong khi bạc chịu sức ép điều chỉnh, triển vọng trung và dài hạn của vàng vẫn được nhiều tổ chức tài chính lớn đánh giá tích cực. Kim loại quý này vừa khép lại năm tăng giá mạnh nhất kể từ năm 1979, liên tục thiết lập các mức cao kỷ lục mới nhờ nhu cầu mua vào ổn định từ các ngân hàng trung ương, dòng vốn chảy mạnh vào các quỹ ETF và xu hướng suy yếu của đồng USD.

Theo giới phân tích, vai trò trú ẩn an toàn tiếp tục là yếu tố then chốt nâng đỡ giá vàng trong bối cảnh bất ổn chính sách, rủi ro địa chính trị gia tăng và gánh nặng nợ công tại nhiều nền kinh tế lớn. Ông James Steel - chuyên gia phân tích kim loại quý hàng đầu tại HSBC Holdings Plc, dự báo giá vàng có thể tiến tới mốc 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2026.

Tổng thể, thị trường kim loại quý đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi các yếu tố kỹ thuật ngắn hạn đan xen với triển vọng dài hạn tích cực. Điều này khiến giá bạc và vàng biến động mạnh trong ngắn hạn, song vẫn duy trì sức hút đối với dòng vốn đầu tư dài hạn trên thị trường toàn cầu.