HSBC: Lãi suất sẽ ổn định

Bất chấp suy thoái kinh tế toàn cầu trong nửa đầu năm, xuất khẩu của Việt Nam tăng 14,9% tính từ đầu năm.

Đọc E-paper

Chỉ số HSBC PMI cũng phản ánh xu hướng này - tăng trưởng ổn định trong nửa đầu 2014. Với nhu cầu bên ngoài đang dần hồi phục, xuất khẩu có khả năng tiếp tục tăng truởng.

Trong trung hạn, các sự kiện như Hiệp định Đối tác Kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương (TPP) sẽ mở rộng cánh cửa tới các thị trường và cho phép các khu vực kinh tế năng động nhất của Việt Nam trở nên cạnh tranh trên thị trường toàn cầu.

Khu vực sản xuất và nông nghiệp sử dụng nhiều lao động sẽ có khả năng phát triển, cho phép người dân tích lũy vốn và đầu tư vào các công nghệ hữu ích và dịch chuyển cao hơn trên chuỗi giá trị.

Trong lúc bức tranh về sản xuất sáng sủa trong ngắn và trung hạn, những thách thức vẫn tồn tại trong nền kinh tế, đặc biệt là các khu vực phục vụ nội địa.

Kỳ vọng GDP chỉ tăng ở mức 5,5% trong năm 2014 và 5,8% trong năm 2015 do nhu cầu nội địa trì trệ. Ngân hàng, đầu tư công và cải cách doanh nghiệp nhà nước vẫn là những mắt xích còn thiếu để Việt Nam có thể quay trở lại thời kỳ tăng trưởng 7%.

Chỉ số HSBC PMI tháng 6 cho thấy tính cạnh tranh của Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất sử dụng nhiều lao động. Bất kể nhu cầu nội địa và bên ngoài còn trì trệ và sự gián đoạn trong hai ngày các nhà máy bị đóng cửa, chỉ số PMI đã tăng trưởng một cách ổn định, được hỗ trợ bởi sản lượng và đơn hàng mới tăng mạnh.

Sản xuất đã thúc đẩy GDP tăng 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II/2014, từ mức 4,8% của quý I. HSBC kỳ vọng lạm phát toàn phần sẽ tăng nhẹ trong quý III, từ mức 5% của tháng 6 (tính theo cùng kỳ năm ngoái) do giá năng lượng và các dịch vụ tăng lên.

Tuy nhiên, kỳ vọng CPI của quý IV giảm và ở mức 5,5% vào cuối năm, tính theo cùng kỳ năm ngoái. Lãi suất OMO sẽ ổn định ở mức 5% trong phần còn lại của năm, vì nhu cầu nội địa trì trệ không còn là vấn đề do lãi suất nữa. Tính từ đầu năm tới nay, tăng trưởng tín dụng mới đạt mức 2,3% trong tháng 6.