Giá vàng thế giới bật tăng nhờ kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ

Tâm lý tích cực lan tỏa trên thị trường khi nhiều nhà đầu tư gia tăng đặt cược rằng Fed sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 12/2025, qua đó củng cố sức hấp dẫn của vàng trong vai trò kênh trú ẩn an toàn.

Tại thời điểm 1 giờ 43 phút ngày 25/11 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng 1,2%, lên mức 4.111,86 USD/ounce. Trong khi đó, hợp đồng vàng giao tháng 12/2025 tăng 0,4%, chốt phiên ở mức 4.094,2 USD/ounce. Đà tăng này đánh dấu sự đảo chiều ấn tượng sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài, cho thấy dòng tiền đang quay trở lại thị trường kim loại quý.

Theo ông Bart Melek, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại TD Securities, niềm tin của thị trường vào khả năng Fed hạ lãi suất đang ngày càng rõ rệt.

Động lực chính đến từ tuyên bố của Thống đốc Fed Christopher Waller, người đã bày tỏ quan điểm ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong tháng tới. Trước đó, Chủ tịch Fed chi nhánh New York John Williams cũng từng cho rằng mặt bằng lãi suất tại Mỹ có thể được điều chỉnh giảm mà không tạo thêm rủi ro cho mục tiêu kiểm soát lạm phát, đồng thời góp phần hỗ trợ thị trường lao động.

Theo công cụ FedWatch của CME công bố ngày 24/11, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 hiện đã tăng lên 79%. Trong bối cảnh lãi suất thấp, vàng - tài sản không mang lại lợi suất thường trở nên hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư khác, từ đó thu hút dòng vốn lớn.

Giới đầu tư cũng đang theo dõi sát loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm doanh số bán lẻ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số giá sản xuất (PPI), dự kiến công bố vào cuối tuần. Nhiều ý kiến cho rằng nếu các chỉ số này cho thấy nền kinh tế hạ nhiệt, giá vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ.

Hiện kim loại quý này vẫn đang trong giai đoạn tích lũy sau khi lập đỉnh lịch sử trên 4.380 USD/ounce trong tháng 10. Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng khoảng 54%, được hỗ trợ bởi căng thẳng thương mại, rủi ro địa chính trị và những lo ngại về tình trạng thâm hụt tài khóa của nhiều quốc gia lớn.

Về triển vọng ngắn hạn, ông Ahmad Assiri - chiến lược gia tại Pepperstone Group, cho rằng lộ trình nới lỏng chính sách của Fed vẫn tiềm ẩn nhiều bất định do nội bộ các nhà hoạch định chính sách còn tồn tại quan điểm trái chiều. Theo ông, giá vàng nhiều khả năng sẽ dao động quanh vùng hiện tại và khó có những biến động quá mạnh trong ngắn hạn.

Trong khi đó, bà Rhona O’Connell, chuyên gia phân tích tại StoneX, nhận định rằng những tranh luận xoay quanh chính sách tiền tệ của Fed, cùng với các yếu tố địa chính trị, đặc biệt là tình hình Ukraine, sẽ tiếp tục duy trì sức hút của vàng với giới đầu tư. Tuy nhiên, theo đánh giá của bà, giá vàng có xu hướng dao động trong vùng 4.000 - 4.100 USD/ounce trong thời gian tới.

Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngay tăng 1,7% lên 50,84 USD/ounce, trong khi giá bạch kim tăng mạnh 2,3% lên 1.545,91 USD/ounce, cho thấy xu hướng tích cực lan rộng sang các kim loại quý khác.

Tại thị trường trong nước, vào đầu giờ sáng 25/11, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng ở mức 148,40 - 150,40 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), duy trì ở vùng cao trong bối cảnh giá vàng thế giới tiếp tục được hỗ trợ.