Đồng USD tích lũy trong biên độ hẹp, thị trường chờ tín hiệu mới

Trong nước, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam so với USD ở mức 25.044 - 25.051 đồng/USD, hầu như không biến động so với phiên trước đó. Tại Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước, giá USD được niêm yết 23.842 đồng (mua vào) và 26.246 đồng (bán ra).

Khối ngân hàng thương mại duy trì mặt bằng giá ổn định. Vietcombank giao dịch quanh 25.820 - 26.230 đồng/USD; VietinBank niêm yết 25.680 - 26.220 đồng/USD; BIDV ở mức 25.850 - 26.230 đồng/USD. Biến động hẹp cho thấy cung - cầu ngoại tệ trong hệ thống tiếp tục cân bằng, chưa xuất hiện áp lực đáng kể.

Các đồng tiền chủ chốt khác cũng đi ngang. Tỷ giá EUR tại Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước dao động 28.074 - 31.030 đồng; tại ngân hàng thương mại phổ biến quanh 29.875 - 31.595 đồng. Đồng yên Nhật được niêm yết 153 - 169 đồng/JPY tại Sở Giao dịch và khoảng 161 - 173 đồng/JPY tại các ngân hàng thương mại.

Trên thị trường quốc tế, chỉ số DXY giảm nhẹ khoảng 0,15% trong tuần, lùi về vùng 97,64 - 97,67 điểm. Sau khi ghi nhận tháng tăng đầu tiên kể từ tháng 10/2025, đồng bạc xanh đang trong trạng thái tích lũy, thiếu vắng thông tin đủ mạnh để xác lập xu hướng mới.

Giới đầu tư tiếp tục theo dõi sát các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thị trường hiện nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất ít nhất đến cuộc họp tháng 6, song kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm vẫn được duy trì. Điều này khiến USD nhạy cảm hơn với từng công bố dữ liệu kinh tế, đặc biệt là các chỉ báo liên quan đến lạm phát và thị trường lao động.

Nếu số liệu việc làm và tiền lương tại Mỹ duy trì tích cực, quan điểm chính sách thận trọng của Fed sẽ được củng cố, qua đó hỗ trợ đồng USD. Ngược lại, dữ liệu suy yếu có thể làm gia tăng kỳ vọng nới lỏng sớm, gây áp lực điều chỉnh lên đồng bạc xanh.

Bên cạnh chính sách tiền tệ, diễn biến địa chính trị tiếp tục là biến số quan trọng. Trong trường hợp rủi ro leo thang, dòng tiền trú ẩn có xu hướng tìm đến USD, giúp đồng tiền này duy trì vị thế an toàn trong ngắn hạn. Ngược lại, khi tâm lý ưa rủi ro cải thiện, sức mạnh của USD có thể suy giảm.

Tại châu Âu, định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và triển vọng kinh tế khu vực đồng euro cũng ảnh hưởng trực tiếp đến diễn biến của DXY. Một lập trường cứng rắn hơn với lạm phát hoặc tín hiệu phục hồi tăng trưởng sẽ hỗ trợ đồng EUR, từ đó tạo sức ép lên USD.

Theo Julian Pineda, CFA, CMT - chuyên gia phân tích thị trường tại Forex.com, sự suy giảm lợi suất có thể làm giảm sức hấp dẫn của tài sản định giá bằng USD so với các kênh thu nhập cố định khác, qua đó tác động đến dòng vốn vào Mỹ và nhu cầu đối với đồng tiền này trong ngắn hạn.

Tổng thể, thị trường đang bước vào giai đoạn “kiểm định kỳ vọng” khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa triển vọng chính sách tiền tệ, dữ liệu vĩ mô và rủi ro địa chính trị. Trong bối cảnh thiếu vắng cú hích đủ mạnh, USD nhiều khả năng tiếp tục dao động trong vùng tích lũy. Tuy nhiên, bất kỳ tín hiệu đột biến nào từ lạm phát, việc làm hoặc căng thẳng toàn cầu đều có thể trở thành chất xúc tác khiến đồng bạc xanh bứt phá khỏi trạng thái hiện tại.