Bạc dẫn sóng thị trường hàng hóa, MXV-Index bật tăng mạnh

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), tâm lý phòng thủ gia tăng trước những rủi ro địa chính trị và bất ổn vĩ mô toàn cầu đã thúc đẩy dòng vốn dịch chuyển vào các tài sản trú ẩn. Trong bối cảnh đó, bạc trở thành tâm điểm của thị trường khi ghi nhận mức tăng nổi bật nhất.

Kết thúc tuần, giá bạc COMEX tăng gần 12,5%, lên 92,98 USD/ounce, tiến sát mốc 93 USD/ounce. Lực mua được củng cố bởi bế tắc trong các cuộc đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran, cùng với môi trường thương mại toàn cầu kém ổn định do chính sách thuế quan mới và các tranh chấp pháp lý liên quan đến hoàn thuế tại Mỹ.

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, sự suy yếu của đồng USD cũng hỗ trợ đà tăng của kim loại quý. Chỉ số Dollar Index (DXY) giảm gần 0,2% trong tuần, lùi về 97,61 điểm. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 3,96%, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10/2025. Khi lợi suất hạ nhiệt, chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời như bạc giảm theo, qua đó kích thích nhu cầu đầu tư.

Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC) cho thấy, tính đến ngày 24/2, vị thế mua ròng của nhóm quỹ quản lý tiền (Managed Money) đạt 8.523 hợp đồng, tăng 71% so với đầu tháng. Điều này phản ánh dòng tiền đầu cơ đang quay trở lại thị trường kim loại.

Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn vẫn phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 1 của Mỹ tăng 2,9% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo, cho thấy áp lực lạm phát còn hiện hữu. Nếu Fed duy trì lập trường thận trọng trong kỳ họp sắp tới, thị trường có thể đối mặt với áp lực chốt lời sau nhịp tăng mạnh.

Tại thị trường trong nước, giá bạc hưởng lợi từ xu hướng quốc tế và nhu cầu tăng cao trong dịp vía Thần Tài. Giá bạc nguyên liệu 999 giao dịch quanh 3,019 - 3,054 triệu đồng/lượng, trong khi bạc miếng 999 được niêm yết 3,505 - 3,613 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng khoảng 11% so với tuần trước.

Ở nhóm nguyên liệu công nghiệp, cao su cũng ghi nhận đà tăng đáng chú ý. Hợp đồng RSS3 giao tháng 4 tăng 7,16% lên 2.389 USD/tấn, còn TSR20 tăng hơn 4% lên 2.007 USD/tấn - mức cao nhất kể từ tháng 12/2024. Đà tăng được hỗ trợ bởi tình trạng thắt chặt nguồn cung theo mùa tại Thái Lan và Indonesia, cùng kỳ vọng nhu cầu phục hồi tại các thị trường tiêu thụ lớn.

Theo Hiệp hội các Quốc gia Sản xuất Cao su Tự nhiên (ANRPC), nhu cầu tiêu thụ cao su toàn cầu năm 2026 dự kiến vượt nguồn cung, với mức chênh lệch khoảng 400.000 tấn. Triển vọng này tạo nền tảng để duy trì mặt bằng giá cao trong trung hạn.

Tổng thể, thị trường hàng hóa đang chứng kiến sự phân hóa nhưng vẫn duy trì xu hướng tích cực, với bạc giữ vai trò dẫn dắt. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và biến động chính sách tiếp tục hiện hữu, dòng tiền nhiều khả năng sẽ còn ưu tiên nhóm tài sản an toàn trong thời gian tới.