Áp lực điều chỉnh gia tăng, giá vàng trong nước giảm mạnh

Tại phân khúc vàng miếng, các thương hiệu lớn như DOJI, PNJ, SJC, Bảo Tín Minh Châu và Phú Quý đồng loạt hạ giá 800.000 đồng/lượng ở cả hai chiều mua vào và bán ra. Sau điều chỉnh, giá giao dịch phổ biến trên thị trường dao động trong khoảng 166,7 - 169,2 triệu đồng/lượng.

Diễn biến tương tự cũng xảy ra ở phân khúc vàng nhẫn. DOJI, Bảo Tín Minh Châu và Phú Quý đồng loạt giảm 800.000 đồng/lượng, đưa giá về vùng 166,2 - 169,2 triệu đồng/lượng. PNJ ghi nhận mức giảm nhẹ hơn, khoảng 700.000 đồng/lượng, với mặt bằng giá phổ biến từ 166 - 169 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, SJC điều chỉnh giảm 800.000 đồng/lượng, hiện niêm yết quanh mức 166,5 - 169 triệu đồng/lượng.

Trên thị trường quốc tế, giá vàng hiện xoay quanh ngưỡng 4.713 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá ngân hàng, mức giá này tương đương khoảng 149,7 triệu đồng/lượng (chưa bao gồm thuế và phí). So với thị trường trong nước, chênh lệch giá vàng hiện vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 19,5 triệu đồng/lượng.

Trong phiên giao dịch giữa tuần, giá vàng thế giới có thời điểm phục hồi nhẹ nhưng nhanh chóng thu hẹp đà tăng. Động lực hỗ trợ chủ yếu đến từ giá dầu thô đi lên và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm nhẹ. Bên cạnh đó, lực mua bắt đáy sau nhịp giảm sâu trước đó cũng góp phần giữ nhịp thị trường.

Diễn biến gần đây cho thấy giá vàng tiếp tục chịu tác động mạnh từ các yếu tố vĩ mô toàn cầu. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và kinh tế gia tăng, nhu cầu đối với tài sản trú ẩn vẫn hiện hữu. Tuy nhiên, mức độ biến động lớn khiến vàng không còn duy trì được vai trò “an toàn tuyệt đối” như trước.

Một nghịch lý đang hình thành khi căng thẳng địa chính trị, đặc biệt tại Trung Đông, vừa hỗ trợ nhu cầu trú ẩn, vừa đẩy giá năng lượng tăng cao, qua đó làm gia tăng áp lực lạm phát. Điều này khiến các ngân hàng trung ương có xu hướng kéo dài chính sách tiền tệ thắt chặt, tạo lực cản đối với kim loại quý.

Ngoài ra, quan điểm thận trọng về chính sách tiền tệ tại Mỹ cũng khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất chưa rõ ràng. Đây là yếu tố quan trọng làm suy yếu động lực tăng giá vàng trong ngắn hạn.

Ở góc nhìn ngắn hạn, thị trường vàng được đánh giá đang thiếu vắng yếu tố dẫn dắt đủ mạnh để hình thành xu hướng rõ ràng. Giá có thể biến động nhanh theo các thông tin liên quan đến địa chính trị, đặc biệt là các diễn biến giữa Mỹ và Iran.

Các chuyên gia cho rằng hai biến số chính chi phối thị trường hiện nay là rủi ro địa chính trị và nhu cầu thanh khoản. Những cú sốc liên quan đến năng lượng, lạm phát hoặc các diễn biến mới trong đàm phán quốc tế có thể khiến giá vàng đảo chiều nhanh chóng.

Dù đã giảm khoảng 8 - 11% kể từ khi căng thẳng leo thang vào cuối tháng 2, xét trong trung và dài hạn, giá vàng vẫn duy trì xu hướng tích lũy tích cực. Trong thời gian tới, thị trường nhiều khả năng tiếp tục chịu ảnh hưởng từ dữ liệu kinh tế Mỹ, diễn biến lạm phát, định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cũng như tình hình địa chính trị tại Trung Đông.