Giá dầu thế giới tiếp tục giảm do lo ngại dư cung

Theo ghi nhận, giá dầu Brent và dầu WTI kỳ hạn đều giảm khoảng 2% trong tuần, phản ánh những lo ngại ngày càng lớn về triển vọng cung vượt cầu trong những tháng cuối năm 2025.

Trong tuần giao dịch kết thúc ngày 7/11, giá dầu liên tục giảm trong phần lớn các phiên. Đáng chú ý, trong phiên ngày 5/11, giá dầu Brent giảm 1,43%, xuống 63,52 USD/thùng, còn dầu WTI giảm 1,59%, xuống 59,6 USD/thùng, đánh dấu mức thấp nhất trong hai tuần. Dù vậy, phiên cuối tuần, giá có phục hồi nhẹ khi dầu Brent chốt ở 63,63 USD/thùng (tăng 0,39%) và WTI đạt 59,75 USD/thùng (tăng 0,54%).

Phiên giao dịch 3/11 là phiên duy nhất giá tăng, khi thị trường kỳ vọng vào động thái điều chỉnh sản lượng của OPEC+. Dầu Brent tăng 0,2%, đạt 64,89 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng 0,1%, lên 61,05 USD/thùng.

Giá dầu chịu áp lực từ việc Mỹ mở rộng các lệnh trừng phạt với Nga, đặc biệt là hai tập đoàn năng lượng lớn Rosneft và Lukoil. Động thái này khiến Gunvor Group - một trong những tập đoàn giao dịch dầu mỏ hàng đầu rút lại đề nghị mua lại tài sản quốc tế của Lukoil, làm dấy lên bất ổn trong thị trường dầu diesel khi giá loại nhiên liệu này tăng mạnh trong thời gian gần đây.

Helima Croft - Trưởng chiến lược hàng hóa tại RBC Capital, nhận định rằng Nga vẫn là “ẩn số lớn” của thị trường năng lượng toàn cầu, nhất là trong bối cảnh xung đột tại Ukraine tiếp tục gây tổn hại đến cơ sở hạ tầng dầu khí. Bà cho rằng OPEC+ cần thận trọng trong các quyết định sản lượng, vì quý I/2026 được dự báo có thể đối mặt nguy cơ dư cung và nhu cầu suy yếu.

Bên cạnh đó, các lệnh cấm vận của Mỹ và châu Âu với Nga và Iran đang làm gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng, ảnh hưởng đến những nhà nhập khẩu lớn như Trung Quốc và Ấn Độ. Tuy nhiên, Trung Quốc vẫn ghi nhận nhập khẩu dầu thô tháng 10/2025 tăng 2,3% so với tháng trước và 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 48,36 triệu tấn, nhờ công suất hoạt động cao tại các nhà máy lọc dầu. Dù vậy, giới phân tích cho rằng tốc độ tích trữ dầu của Trung Quốc có thể chậm lại, qua đó làm giảm bớt lực đỡ cho giá dầu trong thời gian tới.

Cuối tuần qua, OPEC+ thông báo sẽ tăng nhẹ sản lượng trong tháng 12/2025, song tạm ngừng kế hoạch tăng thêm trong quý I/2026 nhằm tránh tình trạng dư cung. Dù lượng dầu xuất khẩu đã bắt đầu tăng, các kho dự trữ lớn trên toàn cầu vẫn chưa ghi nhận biến động đáng kể.

Tại Mỹ, lượng dầu thô dự trữ bất ngờ tăng mạnh 5,2 triệu thùng trong tuần trước, lên 421,2 triệu thùng, cao hơn nhiều so với mức dự báo 603.000 thùng, theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA). Ngược lại, dự trữ xăng giảm 4,7 triệu thùng, cho thấy mức tiêu thụ nội địa vẫn ổn định, góp phần hạn chế đà giảm của giá dầu.

Tony Sycamore - chuyên gia phân tích thị trường tại IG Markets, nhận định: “Giá dầu sụt giảm chủ yếu do lượng tồn kho tại Mỹ tăng mạnh, củng cố lo ngại rằng nguồn cung đang vượt cầu, đặc biệt trong bối cảnh hoạt động kinh tế bị ảnh hưởng bởi việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài”.

Theo Tập đoàn năng lượng TotalEnergies (Pháp), nhu cầu dầu mỏ toàn cầu dự kiến vẫn tăng đến năm 2040, trước khi giảm dần do chuyển đổi năng lượng và các cam kết cắt giảm phát thải.

Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết nguồn cung dầu toàn cầu năm 2025 sẽ tăng 3 triệu thùng/ngày, đạt 106,1 triệu thùng/ngày, và tăng thêm 2,4 triệu thùng/ngày trong năm 2026, chủ yếu đến từ OPEC+ và các nhà sản xuất độc lập.

Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi báo cáo mới từ IEA và OPEC trong tuần tới để có đánh giá cụ thể hơn về triển vọng cung - cầu, trong bối cảnh nguy cơ dư cung vẫn là yếu tố chính kìm hãm đà phục hồi của giá dầu trong giai đoạn cuối năm 2025.