Dư cung toàn cầu và kinh tế Mỹ chậm lại kéo giá dầu xuống thấp

Theo ghi nhận vào lúc 14h45 (giờ Việt Nam) ngày 7/11, giá dầu Brent kỳ hạn tăng 0,65 USD/thùng, tương đương 1,03%, lên 64,03 USD/thùng; trong khi dầu ngọt nhẹ WTI của Mỹ cũng tăng 0,65 USD/thùng, tương đương 1,09%, đạt 60,08 USD/thùng.

Mặc dù giá phục hồi trong phiên, cả hai loại dầu đều được dự báo giảm khoảng 2% trong cả tuần, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước bối cảnh sản lượng dầu toàn cầu gia tăng và nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ giảm tốc.

Tuần trước, OPEC và các đối tác trong liên minh OPEC+ đã quyết định tăng nhẹ sản lượng dầu trong tháng 12/2025, song tạm hoãn kế hoạch tăng thêm trong quý I/2026 để tránh tình trạng dư cung kéo dài.

Nhà phân tích Tony Sycamore của IG Markets cho biết, giá dầu giảm chủ yếu do lượng tồn kho dầu thô tại Mỹ tăng bất ngờ 5,2 triệu thùng trong tuần vừa qua. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại rằng cầu tiêu thụ năng lượng đang yếu đi, nhất là trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ chậm lại và chính phủ nước này tiếp tục đối mặt với đợt đóng cửa kéo dài nhất trong lịch sử.

Tình trạng thiếu nhân viên kiểm soát không lưu đã khiến một số sân bay lớn tại Mỹ phải cắt giảm chuyến bay, qua đó làm giảm nhu cầu nhiên liệu. Đồng thời, báo cáo từ khu vực tư nhân cũng cho thấy thị trường lao động Mỹ yếu hơn trong tháng 10/2025, làm gia tăng tâm lý bi quan về triển vọng tiêu thụ năng lượng.

Trên bình diện toàn cầu, giá dầu hiện chịu tác động đan xen giữa yếu tố địa chính trị và diễn biến cung - cầu. Các lệnh trừng phạt của Mỹ và châu Âu đối với Nga và Iran đang làm gián đoạn nguồn cung dầu cho các thị trường lớn như Trung Quốc và Ấn Độ, song lại phần nào hỗ trợ giá dầu thế giới do làm giảm nguồn cung giao dịch tự do.

Theo Tổng cục Hải quan Trung Quốc, lượng nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc - quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới trong tháng 10/2025 đạt 48,36 triệu tấn, tăng 2,3% so với tháng 9 và tăng 8,2% so với cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng này phản ánh công suất vận hành cao tại các nhà máy lọc dầu trong bối cảnh nước này đẩy mạnh hoạt động sản xuất và xuất khẩu.

Giới phân tích cho rằng thị trường dầu mỏ sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp, khi nguồn cung dồi dào trong khi tín hiệu phục hồi nhu cầu còn yếu. Nếu OPEC+ duy trì kỷ luật sản xuất, đồng thời Trung Quốc và Ấn Độ duy trì mức nhập khẩu cao, giá dầu có thể ổn định trở lại trong những tuần tới.

Tuy nhiên, rủi ro từ kinh tế Mỹ suy yếu và nguồn cung tăng mạnh vẫn là yếu tố chính có thể kéo giá dầu xuống thấp hơn, khiến thị trường năng lượng toàn cầu đối mặt với một giai đoạn điều chỉnh kéo dài trước khi tìm được điểm cân bằng mới.