Nhận định thị trường chứng khoán và cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/11

Theo SHS, trong phiên giao dịch 20/11, VN-Index có thể sẽ tiếp tục hồi phục với mục tiêu là vùng kháng cự trong khoảng 1.010-1.015 điểm (đỉnh tháng 3/2019). Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tiếp tục nắm giữ danh mục đã mua và tận dụng những phiên điều chỉnh để tích lũy thêm ở mức giá hấp dẫn hơn. Nhà đầu tư ngắn hạn đã mua vào tại nhịp chỉnh trong phiên hôm nay nên hạn chế mua thêm trong phiên tiếp theo và đứng ngoài quan sát diễn biến thị trường.

Các cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/11 được các công ty chứng khoán phân tích như sau:

BVSC: Outperform với Công ty CP Dược phẩm Imexpharm

Cho năm 2019, dự báo doanh thu của Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (HOSE: IMP) đạt 1.454 tỷ đồng (+22,7% yoy) và LNST đạt 152 tỷ đồng (+10,2% yoy), tương đương với EPS là 2.722đ/CP.Dự báo, IMP sẽ có mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đột phá vào Q4/2019, chủ yếu nhờ vào các đơn hàng ở kênh bệnh viện (ETC). Theo đó, doanh thu thuần đạt 567 tỷ đồng (+38,8% yoy) và LNST đạt 42 tỷ đồng (+7,4% yoy).

Với các nhà máy đạt tiêu chuẩn EU-GMP, và chiến lược phát triển kênh ETC phù hợp với bối cảnh ngành, chúng tôi cho rằng IMP là một trong số ít doanh nghiệp dược niêm yết vẫn còn câu chuyện tăng trưởng trong tương lai. KQKD Quý 4 dự báo đột phá có thể sẽ là động lực ngắn hạn hỗ trợ cho giá cổ phiếu, vì vậy chúng tôi khuyến nghị outperform với mức giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 62.000đ/CP, tương đương với P/E dự phóng 2019 là 22,7x lần.

Mức định giá P/E đang khá cao so với trung bình ngành, chủ yếu do IMP vẫn đang trong quá trình đầu tư nhà máy. Về dài hạn, chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ khai thác hiệu quả các dây chuyền sản xuất EU-GMP, thông qua việc bán hàng vào kênh ETC, đem lại bước đột phá về mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

VCBS: Khả quan đối với cổ phiếu Công ty CP Phú Tài

KQKD 9T/2019, Công ty CP Phú Tài (HOSE: PTB) đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng đạt 3.882 tỷ đồng, +22,8% yoy (hoàn thành 66% kế hoạch), LNST đạt 316 tỷ đồng, +19,5% yoy (hoàn thành 69% kế hoạch). Động lực tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động xuất khẩu các sản phẩm gỗ và hoạt động phân phối sản phẩm xe Toyota đạt nhiều thuận lợi.

Năm 2020, dựa trên tiềm năng tăng trường doanh thu của các mảng hoạt động của PTB, chúng tôi ước tính doanh thu 2020 PTB khoảng 6.649 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng khoảng 13% yoy. LNTT năm 2020 đạt khoảng 612 tỷ đồng, +16% yoy, dựa trên tiềm năng tăng trường doanh thu và kỳ vọng biên lợi nhuận gộp các mảng vẫn giữ ổn định trong 2020, theo đó EPS 2020 dự kiến đạt 9.882 đồng, +16,2%.

Trên cơ sở kỳ vọng tăng trưởng dài hạn về doanh thu và lợi nhuận của PTB, kết hợp với giá tri nội tại được định giá theo phương pháp DCF ở mức 77.700 đồng/CP, UPSIDE +7% giá thị trường hiện tại. Chúng tôi khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PTB.

VCSC: Khuyến nghị mua dành cho BMP với giá mục tiêu 62.300đ/CP

Công ty CP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) đã công bố ngày 4/12/2019 là ngày giao dịch không hưởng quyền, và ngày 20/12/2019 là ngày thanh toán cho cổ tức tạm ứng 2.000đ/CP (lợi suất cổ tức 3,8%) năm tài chính 2019.

Đợt chi trả cổ tức này là phù hợp dự kiến trong bối cảnh ĐHCĐ thường niên 2019 của công ty đã thông qua kế hoạch chi trả cổ tức tối thiểu 20% mệnh giá trong khi chúng tôi giả định lợi suất cổ tức dự phóng 3,8%.

Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị mua dành cho BMP với giá mục tiêu 62.300đ/CP. Theo giá đóng cửa hôm nay, BMP hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2019/2020 lần lượt là 10,5/10,1 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.