Nhận định thị trường chứng khoán ngày 21/5

Giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 21/5.

Thị trường sẽ có xu hướng nhích dần lên

AVS cho rằng VN-Index và HNX-Index khả năng sẽ có những phiên tăng, giảm xen kẽ và lực bán sẽ gia tăng trong những phiên tăng điểm - Nguồn ảnh: VNDS.

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI)

“Chúng tôi hơi ngạc nhiên là sức cầu đã lựa chọn thời điểm vào mạnh mẽ ở hầu hết các cổ phiếu khiến cho chỉ số dao động tới gần 22 điểm trong phiên tạo nên một cây nến tăng điểm mạnh. Đồng thời cây nến ngày hôm nay cũng tạo ra mấu hình đảo chiều tăng điểm Belt Hold Bullish.

VN-Index tăng nhẹ lên phía trên đường trung bình động 200 ngày (EMA-200) và vận động vào trong dải Bollinger Bands. Chỉ số sức mạnh Index RSI và OBV tăng trở lại cùng với tín hiệu tích cực của chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua vào.

Sau đợt giảm giá mạnh và sâu (mất gần 70 điểm trong vòng 10 phiên giao dịch) xuất phát từ nguyên nhân sử dụng đòn bẩy tài chính quá nhiều ở các cổ phiếu tăng nóng và ảnh hưởng từ thị trường thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một phiên tăng điểm mạnh mẽ.

Các chỉ báo kỹ thuật đều đưa ra tín hiệu cho một sóng tăng điểm hồi phục trong thời gian tới. Trên quan điểm thuần về phân tích kỹ thuật, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ có xu hướng nhích dần lên trong những phiên giao dịch kế tiếp và có thể tiếp tục mua vào khi xu hướng đang ủng hộ cho danh mục của bạn”.

Nhà đầu tư nên tránh đua mua bằng mọi giá

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVS)

“Khối ngoại sau phiên bán ròng trên HOSE ngày hôm 19/5 đã quay lại mua ròng với trị giá 36,6 tỷ đồng hôm 20/5. Đồng thời họ cũng mua ròng trên HNX là 5,2 tỷ đồng.

Các chỉ báo kỹ thuật của chúng tôi cũng cho những tín hiệu tích cực từ nhóm cổ phiếu blue-chip và dấu hiệu mua cũng bắt đầu xuất hiện tại một số mã cổ phiếu cơ bản tốt đã giảm sâu trong thời gian vừa qua. Tín hiệu kỹ thuật cũng đồng thuận với yếu tố cơ bản khi giá và chỉ số P/E của nhóm cổ phiếu này đã rơi về vùng hấp dẫn.

Mặc dù vậy, nhìn tổng thể toàn thị trường, chúng tôi vẫn e ngại về áp lực bán ra của các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính khi thị trường tăng điểm và lực mua trong các phiên kế tiếp liệu có đủ mạnh để hấp thụ hết lực bán này hay không. Do vậy, chúng tôi vẫn cần tiếp tục kiểm định lực cung-cầu của thị trường trong một vài phiên tới để có thể kết luận chắc chắn về xu hướng tiếp theo của thị trường.

Bên cạnh đó, AVS vẫn e ngại về rủi ro từ thị trường chứng khoán thế giới là rủi ro không lường trước được. AVS cho rằng VN-Index và HNX-Index khả năng sẽ có những phiên tăng, giảm xen kẽ và lực bán sẽ gia tăng trong những phiên tăng điểm.

Chiến lược thích hợp đối với nhà đầu tư trong giai đoạn hiện nay là duy trì hợp lý tỷ lệ tiền mặt-cổ phiếu, và nên tránh đua mua bằng mọi giá vì rủi ro T+4 vẫn còn khá cao”.

Một vài phiên tới, thị trường sẽ trả lời rõ hơn về xu hướng

(Công ty Chứng khoán BIDV - BSC)

“Phiên giao dịch hôm 20/5 có nghĩa quan trọng bởi nó đã giúp một phần lượng cung có áp lực phải bán gặp được cầu. Điều này khiến áp lực bán bằng mọi giá trong các phiên tới có thể giảm.

Sự bình ổn về tâm lý sẽ giúp thị trường có sự phân hóa, diễn biến của các cổ phiếu cơ bản có thể sẽ ngược chiều với các cổ phiếu không có nền tảng cơ bản tốt.

Với một phiên tăng điểm chưa thể thay đổi về xu hướng của thị trường, theo chúng tôi, sự thận trọng vẫn rất cần thiết trong việc ra quyết định đầu tư.

Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, quy mô vốn nhỏ đang cầm tiền mặt chúng tôi cho rằng việc tiếp tục chờ đợi xu thế rõ ràng hơn là cần thiết. Đối với nhà đầu tư hiện có tỷ trọng lớn là cổ phiếu, việc giảm bớt tỷ trọng các cổ phiếu nóng có thể sẽ giúp danh mục trở nên an toàn hơn.

Đối với nhà đầu tư dài hạn, quy mô vốn lớn có lẽ sự vội vã mua vào trong những phiên giao dịch tăng nóng là không thực sự cần thiết. Thị trường sẽ có câu trả lời rõ hơn về xu hướng khi gặp mức kháng cự 505-510 hay kiểm tra lại mức hỗ trợ 480-485 trong một vài phiên tới”.

Hiện thị trường chỉ thích hợp với nhà đầu tư trung và dài hạn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Việt - DVSC)

“Thị trường đã có phiên đảo chiều ngoạn mục sau khi đã rớt sâu xuống gần vùng hỗ trợ 480 điểm trong phiên giao dịch hôm 20/5. Sự tăng điểm của SSI và STB đã tạo nguồn cảm hứng cho sự đảo chiều của nhiều mã chứng khoán khác giúp thị trường tăng điểm trở lại.

Mặc dù tình hình kinh tế vĩ mô trong nước ở thời điểm hiện tại là khá ổn định nhưng những khó khăn vẫn còn đó. Ngân hàng Nhà nước đã có nhiều động thái tích cực nhằm hạ mặt bằng lãi suất nhưng nhìn chung cho đến nay lãi suất cho vay vẫn còn đứng ở mức khá cao, gây khó khăn cho doanh nghiệp, thêm vào đó, dòng tiền vào thị trường có nguy cơ bị ảnh hưởng khi các ngân hàng nhỏ chuẩn bị tăng vốn trong thời gian ngắn sắp tới.

Thị trường hiện tại biến động rất khó lường do tâm lý nhà đầu tư bị nhiều yếu tố trong và ngoài nước chi phối, phiên tăng điểm hôm 20/5 đã giúp cho thị trường lấy lại màu xanh sau nhiều phiên giảm điểm liên tục, nhưng điều này không có nghĩa là xu hướng giảm điểm đã đến hồi kết.

Chúng tôi cho rằng thị trường hiện nay chỉ thích hợp với những nhà đầu tư trung và dài hạn, nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng chờ tín hiệu thị trường rõ ràng hơn”.

Thị trường chưa thể tăng mạnh trở lại

(Công ty Cổ phần Chứng khoán dầu khí - PSI)

“Trong giai đoạn biến động này, các quyết định mua bán quá tích cực đều có thể dẫn đến sai lầm. Thị trường chưa thể tăng mạnh trở lại. Nếu thị trường tăng mạnh, lực bán ra sẽ rất lớn. Trường hợp thị trường thế giới diễn biến xấu, VN-Index có thể giảm trở lại. Còn nếu thị trường thế giới chưa có biến động đặc biệt gì, VN-Index sẽ còn biến động trong khu vực 500 điểm một thời gian nữa.

Với nhà đầu tư có nhiều tiền mặt, có thể từ từ giải ngân một phần nếu VN-Index vẫn biến động nhẹ ở khu vực 490-500 điểm.

Với các nhà đầu tư có tỷ lệ cổ phiếu trong danh mục ở mức cao và chưa kịp điều chỉnh trong giai đoạn vừa qua, có thể tranh thủ các phiên thị trường tăng mạnh để cơ cấu lại danh mục, giảm tỷ trọng đối với các mã kém thanh khoản hoặc không có giá trị cơ bản tốt và mua vào các mã cổ phiếu tiềm năng.

Các cổ phiếu kém thanh khoản có thể cho mức lợi nhuận cao trong giai đoạn thị trường tăng nóng nhưng rõ ràng, những phiên giao dịch vừa qua cũng đã cho chúng ta một bài học lớn về tính rủi ro.

Ngược lại, có nhiều mã cổ phiếu có giá trị cơ bản tốt và đang ở vùng giá hấp dẫn và theo chúng tôi, các mã cổ phiếu này nhiều khả năng sẽ trở lại với mặt bằng giá hợp lý và cho các nhà đầu tư mức lợi nhuận tốt”.

Nhà đầu tư vẫn nên thận trọng khi quyết định giải ngân

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt - VCSC)

“Giải thích cho sự đảo chiều hôm 20/5 là việc nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát trong năm 2010 sẽ ổn định và duy trì ở mức dưới 8% như Chính phủ khẳng định. Bên cạnh đó, khi thị trường đã gần chạm ngưỡng hỗ trợ mạnh 480 điểm, các nhà đầu tư không thật sự muốn bán bằng mọi giá.

Lực cung yếu trong khi một số lệnh mua bắt đáy và thực hiện chiến lược mua gối đầu để bình quân giá đối với một số mã cổ phiếu đã giảm quá sâu trong thời gian qua đã giúp thị trường có được phiên tăng điểm. Nhờ vậy, tâm lý nhà đầu tư đã trở nên tốt hơn sau nhiều phiên thị trường điều chỉnh.

Hiện tại, lãi suất bình quân liên ngân hàng đang có dấu hiệu hạ nhiệt với lãi suất qua đêm tại ngày 20/5/2010 là 6,7%, thấp hơn so với tuần trước là 7,13%. Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng đã giảm bớt căng thẳng.

Tuy nhiên, thị trường chỉ có thể tăng điểm khi dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào kênh chứng khoán và thị trường chứng khoán thế giới có những cải thiện tích cực. Với một phiên tăng điểm mang tính chất đột biến và còn nhiều nghi ngại, nhà đầu tư vẫn nên thận trọng khi quyết định giải ngân.

Những phiên thị trường tăng điểm là cơ hội để cơ cấu lại danh mục và chỉ cân nhắc giải ngân vào những cổ phiếu có hoạt động kinh doanh chính ổn định, đang có sẵn trong danh mục và tránh sử dụng đòn bẩy”.

Chưa chắc chắn về xu hướng trong ngắn hạn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)

“Những phiên tới sẽ là những phiên quan trọng, trong đó sẽ diễn ra sự cân sức giữa hai yếu tố, trong đó một yếu tố là việc nhiều nhà đầu tư sẽ muốn rút khỏi thị trường khi giá lên và một bên là việc hiện tại các cổ phiếu đã khá rẻ ở mức giá hiện tại (và do đó có thể khuyến khích việc mua vào).

Và cuối cùng thì giá trị giao dịch sẽ là mấu chốt của vấn đề. Nếu khối lượng giao dịch tăng từ giờ trở đi thì áp lực bán ra sẽ được hấp thu và là dấu hiệu tích cực cho thị trường về sau.

Trái lại, nếu khối lượng giao dịch giữ ở mức hiện tại thì lực bán ra có thể sẽ dần mạnh lên trong tuần tới. Và sự bất ổn trên các thị trường thế giới cũng vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt.

Chúng tôi cho rằng nhiều khả năng thị trường ngày 21/5 mở cửa tăng điểm nhưng không chắc chắn về xu hướng thị trường sau đó. Chúng tôi vẫn lạc quan trong trung hạn nhưng chưa chắc chắn về xu hướng ngắn hạn”.

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo.