Bầu cử tổng thống Mỹ sẽ tác động đến thị trường tài chính?

Thị trường chứng khoán Mỹ đã có những phiên biến động rất mạnh trong cuối tháng 6 đầu tháng 7 vừa qua, khi bị ảnh hưởng bởi các thông tin tốt xấu đan xen, từ đợt bùng phát mới của dịch bệnh Covid-19 khiến một số bang phải đóng cửa, cho đến những dữ liệu kinh tế được công bố tích cực hơn so với dự báo.

Tuy nhiên, một yếu tố khó lường khác có thể tác động mạnh đến các thị trường tài chính nhưng các nhà đầu tư vẫn chưa thật sự lưu tâm.

Đó là đợt bầu cử tổng thống Mỹ diễn ra vào cuối năm nay, với hai ứng cử viên hàng đầu hiện nay là tổng thống đương nhiệm Donald Trump và ứng cử viên của Đảng Dân chủ - cựu phó tổng thống dưới thời Obama là Joe Biden. Theo một số đánh giá của giới phân tích, nếu ông Biden thắng cử, thị trường chứng khoán Mỹ có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực.

Theo Christopher Harvey - Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu tại Wells Fargo Securities, Phố Wall vẫn chưa chuẩn bị cho việc ông Joe Biden thắng cử tổng thống Mỹ. Theo đó, các nhà đầu tư chưa lưu tâm đến tình huống này và do đó thị trường cũng chưa “chiết khấu” khả năng Joe Biden thắng cử tại thời điểm này, khi mà mọi người dường như vẫn bận bịu theo dõi dịch Covid-19 đang diễn biến phức tạp, với số ca nhiễm ghi nhận kỷ lục mỗi ngày.

Thực tế cho thấy dưới nhiệm kỳ gần bốn năm qua của ông Trump, dù nước Mỹ liên tiếp gây hấn và khơi mào các tranh chấp thương mại, rút khỏi nhiều hiệp định quốc tế, phá vỡ các nguyên tắc ngoại giao, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ lại có giai đoạn tăng điểm hơn bao giờ hết. Chỉ số Dow Jones đã tăng hơn 60% kể từ khi ông Trump đắc cử và chỉ mới chịu điều chỉnh gần đây do ảnh hưởng bởi đại dịch.

Điều này là dễ hiểu, khi ông Trump luôn tin rằng diễn biến của thị trường chứng khoán phản ánh hiệu quả điều hành nền kinh tế dưới thời của ông. Trong nhiệm kỳ của mình, ông Trump đã tích cực mở rộng chính sách tài khóa thông qua việc giảm thuế, tăng đầu tư công, kêu gọi các doanh nghiệp Mỹ về lại cố hương, đồng thời thúc ép người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) phải giảm lãi suất về mức thấp nhất.

Đối với các cuộc chiến tranh thương mại, ngoại trừ cuộc chiến với Trung Quốc vẫn chưa có kết quả cuối cùng, việc gây hấn với các đối tác khác đã mang về những hiệp định tốt hơn nhiều cho nước Mỹ, giúp các doanh nghiệp xuất khẩu nước này giành được nhiều lợi thế trên thị trường quốc tế, nhất là khi ông Trump cũng luôn muốn làm suy yếu đồng USD để giành lợi thế cạnh tranh xuất khẩu.

Giới phân tích cho rằng, nếu ông Biden thắng cử, nhiều khả năng luật thuế sẽ thay đổi theo hướng tiêu cực cho chứng khoán Mỹ. Cũng cần biết rằng, Đảng Dân chủ luôn giữ lập trường thâm hụt ngân sách sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế, dẫn đến sự bất ổn thị trường và bị buộc hoặc phải cắt giảm các loại dịch vụ công hoặc tìm kiếm nguồn thu mới, thường là tăng thuế.

Đảng Dân chủ cũng chống chủ trương chi tiêu đến độ thâm hụt ngân sách, theo đó nếu ông Biden thắng cử, các chính sách giảm thuế của ông Trump trước đây có thể bị đảo ngược và việc đầu tư công sẽ bị thắt chặt hơn để giảm thâm hụt ngân sách, điều sẽ tác động xấu đến thị trường chứng khoán trong ngắn hạn khi các doanh nghiệp bị sụt giảm quyền lợi.

Đáng lưu ý là tỷ lệ ủng hộ ông Biden gần đây đã tăng lên đáng kể. Khảo sát mới đây của NYTimes và Siena College chỉ ra tỷ lệ ủng hộ Trump là 41%, trong khi 56% phản đối. Kết quả thăm dò cũng cho thấy ứng viên Đảng Dân chủ Joe Biden giành được 50% ủng hộ, cao hơn Trump tới 14%. Về phần mình, Tổng thống Trump đã công khai thừa nhận đối thủ Joe Biden có thể chiến thắng trong một cuộc phỏng vấn gần đây.