 |
Theo Chủ tịch Quỹ đầu tư Viasa tại Hồng Kông và Thượng Hải - Tiến sĩ Alan Phan, muốn nhà đầu tư mở hầu bao để kích thích kinh tế phát triển thì Chính phủ cần củng cố niềm tin về khả năng có thể sinh lợi.
Trả lời câu hỏi về việc lựa chọn kênh đầu tư ở thời điểm hiện tại, ông nói:
- Đầu tư vào đâu tùy thuộc mục tiêu mỗi người và mức độ rủi ro có thể chấp nhận. Ai muốn giữ tiền của mình từ 5 đến 10 năm mà không mất giá trị, bỏ vào VND sợ lạm phát ăn mòn thì nên mua vàng. Vàng không sinh lợi nhưng đảm bảo được giá trị của tiền.
Ví dụ: Một lượng vàng là 1.600 USD thì mất 20 chục lượng mua được chiếc xe Honda Civic. Nếu giữ vàng khoảng 5 - 6 năm sau, 20 chục lượng vàng vẫn mua được chiếc xe đó, dù giá của chiếc xe là bao nhiêu.
Muốn gửi VND vào ngân hàng, phải tính sự cân bằng của lãi suất. Lạm phát 18% mà lãi suất 10% thì sẽ mất 8%. Còn lạm phát 9% mà lãi là 12% thì lời 3% mỗi năm.
Với USD, nhiều chuyên gia tiên đoán sẽ xuống giá 1-2% mỗi năm trong vòng 2-3 năm tới. Do đó lấy USD đi đầu tư cái gì khác sinh lợi cao hơn thì vẫn tốt hơn.
* Hiện bất động sản đang xuống nhiều, liệu đây có phải là cơ hội mua vào không, thưa ông?
 |
- Nếu giá cả thực rẻ thì nên mua. Chẳng hạn địa ốc có thể xuống thêm 50% nữa, bằng 70 - 80% giá hiện nay thì đó là một đầu tư tốt. Bất động sản là một tài sản không bị lạm phát ăn mòn, nhưng hiện nay bong bóng của bất động sản cao quá, thị trường chưa bắt đáy.
Tôi nghĩ bất động sản nên giảm thêm 50% nữa thì mới đáng mua. Riêng giá đất, tôi nghĩ trong hai năm tới sẽ giảm thêm 30% nữa.
* Từ đầu năm đến nay chứng khoán đi theo chiều hướng tăng. Theo ông có nên sớm trở lại với thị trường này?
- Thực tình chứng khoán đang bị làm giá rất nhiều. Vì để cứu ngân hàng, Chính phủ phải cứu chứng khoán. Việc lãi suất giảm hay mở van tín dụng cho một số đối tượng phi sản xuất chẳng qua là giải pháp kích cầu thôi.
Trong khoảng 3 - 6 tháng tới, thị trường chứng khoán sẽ được thổi lên khi Chính phủ và ngân hàng bơm tiền vào. Nhưng dòng tiền đó không được nhiều vì Chính phủ cũng sợ lạm phát quay đầu nên không dám in tiền hay đi vay nhiều. Thế nên sau 3 - 6 tháng, dòng tiền này cũng sẽ hết. Đến lúc hết hơi, giá trị lại tiếp tục đi xuống. Đâu lại vào đấy.
Tuy nhiên, có nhiều công ty với giá cổ phiếu dựa trên giá trị thực như mức lời hiệu quả, minh bạch, thị trường có tiềm năng, thương hiệu... thì việc đầu tư lâu dài có thể tốt. Phần lớn các công ty trên sàn hiện nay còn nhiều yếu kém, thông báo tài chính rất đáng nghi ngờ, sở hữu chồng chéo và sự minh bạch không được tôn trọng.
Ở một khía cạnh khác, những nhà đầu tư nào thích lướt sóng và biết lướt sóng thì vẫn kiếm được tiền. Khi Chính phủ và ngân hàng kích cầu thì mua vào nhưng sau đó phải rút cho lẹ.
* Vậy có cách nào khác để kích cầu không?
- Có một cách. Nếu Chính phủ muốn thu hút tiền trong dân, có thể cho phép mở 5 - 6 casino một lúc thì sẽ kích được nguồn tiền vào nền kinh tế. Mỗi một casino cần tới vài ngàn nhân viên và cả trăm ngàn khách hàng trong và ngoài nước.
Như vùng Las Vegas, trước đây cũng là sa mạc vắng, nhưng sau khi mở các sòng bạc, lập tức dòng tiền từ mọi nơi đã đổ về đây. Xin xác minh là tôi thuần túy nói về khía cạnh kích cầu kinh tế và không xét về phương diện đạo đức hay xã hội. Tôi rất ghét đánh bạc, nhưng số lượng tiền đổ vào vé số kiến thiết hay số đề và các cá cược bóng đá cũng như đem qua Macau, Singapore hay Campuchia là một thực thể kinh tế.
* Như vậy, dòng tiền sắp tới sẽ đi theo xu hướng nào, thưa ông?
- Vì những điều tôi nói ở trên, sẽ có một dòng tiền đi vào bất động sản, chứng khoán, ngân hàng… phát sinh từ những nhà đầu cơ. Nhưng phần lớn tiền nhàn rỗi sẽ nằm yên trong túi người dân vì họ không dám nhận các rủi ro.
* Làm sao để có thể đưa số tiền này vào nền kinh tế?
- Tôi nghĩ trong một nền kinh tế thị trường, tất cả đều dựa trên niềm tin. Nghĩa là phải làm sao để người dân tin rằng tiền đó sẽ được đảm bảo không mất giá và có khả năng sinh ra lợi nhuận.
Ví dụ: Đồng USD vững mạnh là vì mọi người tin vào sức mạnh, giá trị vững chắc của cơ chế chính phủ và vận hành nền kinh tế Mỹ. Sở dĩ tiền Zimbabwe mất giá và sụp đổ vì người dân không tin vào nó. Thành ra bất cứ một định chế tài chính nào khi không có niềm tin thì cũng không thể tồn tại được.
* Vậy theo ông vấn đề của doanh nghiệp Việt Nam hiện nay là gì?
- Doanh nghiệp hiện nay đa phần là bầy đàn, thấy người ta làm sao mình làm vậy, không biết sáng tạo. Có nhiều cách để kiếm vốn từ nhiều kênh khác chứ không phải chỉ xách sổ đỏ đến ngân hàng.
Thêm vào đó, doanh nghiệp nước ta sử dụng đòn bẩy quá nhiều. Có một đồng phải vay mượn để làm bảy, tám đồng. Trong khi đó ở Nhật Bản, Mỹ hay các nước Âu châu khác có một đồng thì cùng lắm họ vay thêm một đồng để làm thôi.
* Riêng với các doanh nghiệp còn tiền, theo ông nên đầu tư vào lĩnh vực nào?
- Nếu doanh nghiệp có tiền mặt nhiều, đang còn thế mạnh thì đây là lúc nên đi mua lại các tài sản rẻ tiền để có những sản phẩm và vị trí vững mạnh hơn trên thị trường.
* Trong điều kiện này, ông lựa chọn kênh đầu tư nào?
- Tôi không thích may rủi nên không muốn bỏ vào chứng khoán hay một kênh đầu tư mà mình không kiểm soát được. Phải lo giữ tiền của mình. Chẳng hạn trong quỹ của tôi đang còn một khoản dư khoảng 2 triệu USD, chúng tôi vừa mua trái phiếu chính phủ Philippines để hưởng lãi 9%. Theo tính toán thì trong thời gian ngắn hạn 6 tháng tới, tình hình vĩ mô của nước này sẽ không có nhiều thay đổi. Chúng tôi không chọn Mỹ hay Singapore vì ở đây tình hình ổn định, lãi suất sẽ rất thấp.
