Bitcoin chịu áp lực bán lớn khi ETF rút ròng hàng tỷ USD

Theo dữ liệu của công ty phân tích K33, giá Bitcoin hiện đã giảm gần 30% so với đỉnh được thiết lập cách đây 43 ngày, đánh dấu đợt điều chỉnh sâu nhất trong hai năm qua. Trong phiên sáng 20/11, đồng tiền số này có thời điểm rơi xuống sát 88.500 USD trước khi hồi về mốc 92.500 USD.

K33 cho biết làn sóng rút vốn mạnh khỏi các quỹ ETF Bitcoin đang “thổi thêm lửa” vào đà giảm của thị trường. Số liệu từ Farside Investors cho thấy các nhà đầu tư đã rút gần 2,3 tỷ USD khỏi các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ chỉ trong 5 phiên gần nhất - mức rút ròng được đánh giá là đáng lo ngại.

Đáng chú ý, iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock - một trong những quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất thế giới ghi nhận dòng vốn rút 523 triệu USD trong ngày 18/11, mức cao nhất kể từ khi quỹ đi vào hoạt động. Dù đang quản lý hơn 73 tỷ USD tài sản, IBIT đã giảm 19% giá trị kể từ đầu tháng 10.

Giới phân tích nhận định việc rút vốn quy mô lớn từ ETF cho thấy nhóm nhà đầu tư tổ chức - vốn được xem là “cá mập” trên thị trường đang đánh giá rủi ro gia tăng và chủ động giảm bớt mức độ tiếp xúc với Bitcoin. Trong các chu kỳ tăng trưởng trước đây, dòng vốn chảy mạnh vào ETF là động lực chính đưa Bitcoin lập đỉnh. Hiện tượng rút vốn lần này vì vậy càng tạo thêm áp lực bán.

Đợt giảm sâu gần đây đã khiến Bitcoin giao dịch dưới mức chi phí bình quân của các nhà đầu tư ETF - khoảng 89.651 USD. Trong đợt bán tháo vừa qua, Bitcoin thậm chí đã rơi về 89.183 USD, phá vỡ vùng giá từng tạo đáy trong đợt điều chỉnh quý I.

Một mốc giá khác được theo dõi chặt chẽ là 74.433 USD - mức chi phí bình quân của Strategy, doanh nghiệp nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới. Đây là vùng hỗ trợ quan trọng và cũng là mốc giá thấp nhất kể từ tháng 4.

Tuy nhiên, thị trường đang phát tín hiệu yếu đi khi nhiều nhà đầu tư dài hạn bắt đầu chốt lời, trong khi các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin như tài sản dự trữ cũng bước vào giai đoạn thận trọng. Theo Siebert Financial, các “kho bạc Bitcoin” đã mua gần 50 tỷ USD BTC trong năm qua, nhưng gần đây đã chuyển sang bán ra, tạo thêm lực cung đáng kể cho thị trường.

Không chỉ Bitcoin, hàng loạt đồng tiền số lớn như Ethereum, Solana hay Dogecoin cũng lao dốc. CryptoQuant đánh giá làn sóng tích lũy từ ETF chậm lại cùng sự thờ ơ từ các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin đang bóp nghẹt kỳ vọng tăng giá.

Glassnode ghi nhận nhà đầu tư ngắn hạn đang thua lỗ với tốc độ nhanh nhất kể từ thời điểm khủng hoảng FTX, trong khi thị trường phái sinh rung lắc mạnh, tạo áp lực thanh lý ngày càng lớn.

Diễn biến giảm giá lần này không chỉ đến từ yếu tố nội tại của thị trường tiền số. Kinh tế Mỹ đang trong giai đoạn thiếu hụt dữ liệu quan trọng do chính phủ đóng cửa 43 ngày, khiến nhà đầu tư thiếu thông tin về các chỉ số kinh tế chủ đạo như CPI, PPI hay bảng lương phi nông nghiệp. Điều này tạo ra khoảng trống thông tin, khiến thị trường khó dự đoán chính sách lãi suất của Fed.

Cùng thời điểm, báo cáo thu nhập mới nhất của Nvidia cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt trong nhóm cổ phiếu công nghệ, làm dấy lên lo ngại về rủi ro đầu cơ liên quan đến làn sóng AI.

Tâm lý bất ổn càng gia tăng khi Fed phát tín hiệu có thể hạ lãi suất vào tháng 12. Thay vì tạo kỳ vọng tích cực, động thái này lại khiến giới đầu tư lo ngại Fed đang phản ứng với những vấn đề kinh tế sâu hơn.

Trong bối cảnh dòng vốn tổ chức suy yếu, thị trường phái sinh biến động mạnh và tâm lý đầu cơ suy giảm, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cá nhân duy trì sự thận trọng.

Ông Tim Sun - chuyên gia tại HashKey, cho rằng nhà đầu tư dài hạn nên chờ thêm tín hiệu vĩ mô rõ ràng trước khi đưa ra quyết định, thay vì quá phụ thuộc vào phân tích kỹ thuật ngắn hạn. Theo ông, chu kỳ tăng trưởng bền vững của Bitcoin chỉ có thể quay lại khi thanh khoản toàn cầu được cải thiện thực sự.

Nhiều chuyên gia cũng khuyến nghị nhà đầu tư tránh cố gắng dự đoán đáy hoặc giao dịch bắt nhịp thị trường. Thay vào đó, chiến lược bình quân giá (DCA) hoặc phân bổ vốn theo từng thời điểm sẽ phù hợp hơn với mức biến động cao của tài sản tiền số.

Bên cạnh đó, việc tập trung nghiên cứu các mạng lưới cốt lõi như Bitcoin và Ethereum sẽ giúp xây dựng chiến lược dài hạn ổn định hơn, hạn chế rủi ro từ việc chạy theo tin đồn và biến động ngắn hạn.