Dòng tiền hụt hơi, VN-Index mất đà bứt phá

Kết thúc phiên sáng, VN-Index tăng 6,65 điểm, tương đương 0,37%, lên 1.805,96 điểm. VIC tăng 0,47% góp phần giữ nhịp thị trường, trong khi VHM đứng giá tham chiếu. Tuy nhiên, diễn biến tích cực này chủ yếu đến từ việc áp lực bán tại nhóm trụ giảm bớt, thay vì sự cải thiện rõ rệt của lực cầu.

Thanh khoản trên HoSE chỉ đạt gần 5.909 tỷ đồng, không tính giao dịch thỏa thuận, giảm tới 37% so với phiên sáng hôm qua. Đáng chú ý, giá trị giao dịch của rổ VN30 giảm hơn một nửa, xuống còn khoảng 2.831 tỷ đồng, phản ánh sự chững lại của dòng tiền lớn sau phiên hưng phấn.

Ở nhóm ngân hàng, diễn biến tiếp tục phân hóa. VCB tăng 0,65%, BID tăng 0,84%, VPB tăng 0,57% và MBB nhích 0,2%, trong khi CTG giảm 0,15% và TCB mất 0,47%. Nhóm dầu khí cũng thu hẹp đà giảm với GAS tăng 0,24%, còn BSR giảm nhẹ 0,38%.

Dù số lượng cổ phiếu tăng trong rổ VN30 vẫn nhỉnh hơn với 16 mã tăng và 13 mã giảm, sức mạnh của nhóm dẫn dắt đã suy yếu đáng kể. Nhiều cổ phiếu đánh mất phần lớn mức tăng đạt được đầu phiên. BSR từng tăng gần 1,9% nhưng kết phiên sáng quay đầu giảm 0,38%, tương ứng mức điều chỉnh hơn 2,2% từ đỉnh trong ngày. GAS cũng thu hẹp đáng kể biên độ tăng. Ngay cả những cổ phiếu giữ được sắc xanh như SSI (+1,11%), STB (+1,25%) hay SAB (+1,86%) cũng không tránh khỏi áp lực chốt lời. Kết quả, VN30-Index gần như đi ngang khi giảm nhẹ 0,02 điểm.

Diễn biến giá tăng mạnh đầu phiên rồi suy yếu về cuối phiên cho thấy lực cầu đẩy giá không còn duy trì như trước. Khi thanh khoản giảm mạnh, chỉ cần lượng cung không lớn cũng đủ khiến nhiều cổ phiếu lùi khỏi vùng giá cao nhất trong ngày.

Xu hướng này cũng lan rộng trên toàn thị trường. Đầu phiên, HoSE ghi nhận 152 mã tăng và chỉ 50 mã giảm, nhưng đến cuối phiên sáng số mã giảm đã tăng lên 127, trong khi số mã tăng không thay đổi. Điều này phản ánh lực mua tại vùng giá cao suy yếu rõ rệt sau khi tâm lý hưng phấn nhanh chóng hạ nhiệt.

Dù vậy, áp lực bán vẫn mang tính chọn lọc hơn là bán tháo. Phần lớn các lệnh bán xuất hiện ở vùng giá trên tham chiếu nhằm chốt lời, thay vì xả hàng bằng mọi giá. Chỉ khoảng 27% số cổ phiếu có giao dịch trên HoSE giảm quá 1% so với mức cao nhất trong phiên. Đa số cổ phiếu chỉ bị thu hẹp mức tăng thay vì đảo chiều giảm sâu. Trong tổng số 152 mã tăng, còn 61 mã duy trì mức tăng trên 1%, giảm mạnh so với khoảng 130 mã ở thời điểm đầu phiên.

Điểm sáng của thị trường tập trung ở nhóm cổ phiếu có thanh khoản vừa và nhỏ. Trong số các mã có giá trị giao dịch trên 100 tỷ đồng, SSI tăng 1,11%, POW tăng 2,88%, NLG tăng 5,52% và PET tăng 6,65%. HVN tiếp tục giữ mức giá trần với thanh khoản khoảng 78,5 tỷ đồng dù trải qua nhiều nhịp rung lắc. Ngoài ra, FRT tăng 3,96%, TCX tăng 4,42%, PNJ tăng 4,31%, CTS tăng 5,01% và FTS tăng 5,05% cũng là những cổ phiếu nổi bật.

Sau phiên tăng mạnh trước đó, nhóm chứng khoán vẫn là điểm tựa của thị trường khi chỉ có 5 mã giảm, trong khi có tới 15 cổ phiếu tăng trên 1%. Tuy nhiên, sự co hẹp của dòng tiền khiến nhóm này cũng chưa đủ sức tạo động lực kéo chỉ số bứt phá.

Ở chiều ngược lại, áp lực điều chỉnh không quá lớn. Trong số 127 mã giảm trên HoSE, chỉ có 42 mã giảm trên 1%, và chỉ 11 mã ghi nhận thanh khoản từ 1 tỷ đồng trở lên. DCM giảm 2,15% với giá trị giao dịch 94,2 tỷ đồng; VJC giảm 2,05% (68,8 tỷ đồng); GEE giảm 1,05% (51,3 tỷ đồng); PVT giảm 1,03% (29,4 tỷ đồng) và CTR giảm 1,27% (15,6 tỷ đồng).

Khối ngoại cũng giao dịch kém sôi động hơn khi giá trị mua giảm khoảng 40% và giá trị bán giảm 37% so với phiên sáng liền trước. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 336 tỷ đồng trên HoSE, tập trung ở VHM, MBB, VPB, CTG, TCB và HDB. Ngược lại, NLG, POW, TCX và PNJ là những cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất.

Việc thanh khoản sụt giảm mạnh ngay sau phiên bùng nổ cho thấy dòng tiền vẫn chưa sẵn sàng quay lại với quy mô lớn. Thị trường hiện vẫn giữ được mặt bằng giá tích cực, nhưng để VN-Index có thể tiếp tục bứt phá, lực cầu cần sớm cải thiện và lan tỏa rộng hơn, thay vì chỉ tập trung ở một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ.

Văn Sơn