VN-Index tăng nhẹ giữa bối cảnh dòng tiền suy yếu
Thị trường chứng khoán mở đầu tuần giao dịch với diễn biến khá thận trọng khi VN-Index duy trì sắc xanh nhẹ nhưng dòng tiền tiếp tục suy yếu. Thanh khoản xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần gần đây cho thấy tâm lý dè dặt của nhà đầu tư, trong khi áp lực điều chỉnh từ nhóm dầu khí và một số cổ phiếu vốn hóa lớn khiến đà tăng của thị trường nhanh chóng thu hẹp.
Kết thúc phiên sáng ngày 25/5, VN-Index tăng 2,01 điểm, tương ứng 0,11%. Trước đó, chỉ số từng có thời điểm tăng khoảng 0,67%, song lực cầu không đủ mạnh để duy trì đà đi lên. Độ rộng thị trường cũng phản ánh trạng thái phân hóa khi trên sàn HoSE ghi nhận 138 mã tăng giá và 152 mã giảm giá.
Diễn biến của thị trường trong phiên sáng cho thấy dòng tiền vẫn chưa sẵn sàng quay trở lại mạnh mẽ. So với các thị trường chứng khoán trong khu vực châu Á, mức tăng của VN-Index khá khiêm tốn, phản ánh tâm lý thận trọng đang chi phối hoạt động giao dịch.
Nhóm dầu khí là tâm điểm giảm giá trong phiên khi chịu tác động từ diễn biến mới trên thị trường năng lượng quốc tế. Thông tin về khả năng Mỹ và Iran tiến gần đến một thỏa thuận sơ bộ cùng kỳ vọng hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz được khơi thông đã kéo giá dầu thế giới giảm mạnh.
Trong phiên sáng, giá dầu Brent giao sau giảm xuống còn 95,91 USD/thùng, trong khi dầu WTI lùi về mức 91,06 USD/thùng. Áp lực từ giá dầu khiến nhiều cổ phiếu dầu khí đồng loạt giảm sâu.
Các mã vốn hóa lớn trong ngành như GAS giảm 4,36%, PLX giảm 4,89%, BSR giảm 4,71%. Nhiều cổ phiếu khác cũng ghi nhận diễn biến kém tích cực như PVD giảm 4,8%, PVT giảm 4,5%, PVC giảm 5,2% và OIL giảm 5,8%.
Tuy nhiên, nhóm dầu khí chưa phải yếu tố duy nhất tạo sức ép lên thị trường. Sự suy yếu của nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn cũng khiến VN-Index mất dần động lực tăng điểm.
Dù rổ VN30 vẫn ghi nhận số mã tăng cao hơn giảm với 18 mã tăng và 10 mã giảm, phần lớn cổ phiếu đều không giữ được vùng giá cao nhất trong phiên. Nhiều cổ phiếu trụ cột xuất hiện áp lực điều chỉnh về cuối phiên sáng.
VIC thu hẹp đà tăng còn 0,79%; VCB đảo chiều giảm 0,94%; BID giảm 0,93%; CTG chỉ còn tăng nhẹ 0,14%; VHM còn tăng chưa tới 1%.
Đáng chú ý, thanh khoản tiếp tục là điểm đáng quan tâm của thị trường. Giá trị giao dịch của nhóm VN30 chỉ đạt gần 3.842 tỷ đồng, giảm khoảng 12% so với phiên sáng cuối tuần trước và là mức thấp nhất trong khoảng bảy tuần trở lại đây.
Trên toàn sàn HoSE, giá trị khớp lệnh đạt hơn 6.573 tỷ đồng, giảm 18% so với phiên trước đó. Đây cũng là lần đầu tiên kể từ đầu tháng 4/2026, thanh khoản phiên sáng của sàn này giảm xuống dưới ngưỡng 7.000 tỷ đồng.
Trong bối cảnh thanh khoản thấp, mức độ biến động của thị trường nhìn chung chưa quá mạnh. Toàn sàn HoSE ghi nhận 54 cổ phiếu tăng trên 1%, trong khi có 71 mã giảm hơn 1%.
Ở chiều tích cực, một số cổ phiếu vốn hóa trung bình tiếp tục thu hút dòng tiền. KDH tăng 3,83% với giá trị giao dịch gần 134 tỷ đồng; VPI tăng 3,04%; GEX tăng 1,37%; NVL tăng 1,29%; DXG tăng 1,02%.
Nhóm vốn hóa lớn cũng ghi nhận một số điểm sáng như ACB, HPG, HDB, VJC, MBB và VRE khi duy trì mức tăng trên 1% với thanh khoản ở mức cao.
Ở chiều ngược lại, ngoài nhóm dầu khí, FPT cũng chịu áp lực điều chỉnh khi giảm 1,6%, đồng thời ghi nhận giá trị giao dịch gần 420 tỷ đồng.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên sáng nhưng cường độ đã giảm đáng kể, với giá trị khoảng 527 tỷ đồng trên HoSE. Các cổ phiếu bị bán ròng mạnh gồm ACB, HPG, FPT, VND và PLX, trong khi HDB và MSN là những mã được mua ròng đáng chú ý.
Diễn biến giao dịch cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn thăm dò khi dòng tiền chưa có tín hiệu cải thiện rõ rệt. Trong ngắn hạn, khả năng bứt phá của VN-Index nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào mức độ cải thiện thanh khoản cũng như sức cầu tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.