Kỳ vọng Fed hạ lãi suất đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục
Thị trường kim loại quý toàn cầu ghi nhận đà tăng bứt phá trước thềm Giáng sinh, khi giá vàng lần đầu tiên thiết lập kỷ lục mọi thời đại. Diễn biến này phản ánh rõ kỳ vọng ngày càng gia tăng của giới đầu tư về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới, cùng với nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn.
Ngày 24/12, giá vàng giao ngay vượt mốc 4.500 USD/ounce, lên 4.511,93 USD/ounce. Trước đó một ngày, giá vàng kỳ hạn cũng chạm 4.519,30 USD/ounce, xác lập mức cao nhất trong lịch sử. Cùng thời điểm, giá bạc giao ngay tăng vọt lên 71,87 USD/ounce, lập đỉnh mới, cho thấy dòng tiền đang lan tỏa mạnh sang các kim loại quý.
Theo Global Times, đà tăng mạnh của vàng và bạc xuất phát từ tâm lý phòng thủ gia tăng trên thị trường tài chính toàn cầu, trong bối cảnh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong các năm tới nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy, tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng hơn 70% - mức tăng mạnh nhất trong một năm kể từ năm 1979. Giá bạc thậm chí tăng khoảng 150%, khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang tài sản hữu hình trước lo ngại về sự mất giá tiền tệ và gánh nặng nợ công toàn cầu.
Ông Yang Delong - nhà kinh tế trưởng tại Quỹ First Seafront (Thâm Quyến), nhận định thị trường đang dự báo Fed có thể thực hiện thêm ít nhất hai đợt hạ lãi suất trong năm 2026, đưa lãi suất quỹ liên bang về quanh mức 3%. Kể từ tháng 10/2025, đồng USD đã suy yếu đáng kể, qua đó tạo thêm lực đẩy cho giá vàng. Theo ông, xu hướng tăng của kim loại quý này nhiều khả năng sẽ còn kéo dài sang năm 2026.
Không chỉ vàng và bạc, nhiều kim loại khác cũng đồng loạt tăng mạnh. Ngày 23/12, giá đồng kỳ hạn trên Sàn giao dịch Kim loại London vượt mốc 12.000 USD/tấn và chốt phiên ở mức 12.060,5 USD/tấn. Tính từ đầu năm, giá đồng đã tăng gần 38%, hướng tới mức tăng hàng năm cao nhất kể từ năm 2009.
Trong khi đó, giá bạch kim giao ngay lần đầu tiên vượt 2.300 USD/ounce vào ngày 24/12. Các nhà phân tích cho rằng nhu cầu từ ngành công nghiệp ô tô, đặc biệt sau khi Liên minh châu Âu nới lỏng lộ trình cấm động cơ đốt trong từ năm 2035, đã góp phần hỗ trợ giá kim loại này.
Sau một năm mang tính lịch sử với hơn 50 kỷ lục giá mới được thiết lập, giới đầu tư đang hướng sự chú ý sang khả năng duy trì đà tăng của vàng trong năm 2026. Theo đánh giá của nhiều chuyên gia, dù khó lặp lại mức tăng đột biến như năm 2025, vàng vẫn còn dư địa tăng trưởng nhờ các yếu tố hỗ trợ như lãi suất thấp hơn, đồng USD suy yếu, căng thẳng địa chính trị và nhu cầu mua vào ổn định từ ngân hàng trung ương.
Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới cho biết căng thẳng địa chính trị đã đóng góp khoảng 12 điểm phần trăm vào mức tăng giá vàng từ đầu năm, trong khi tác động từ lãi suất thấp và đồng USD suy yếu đóng góp thêm khoảng 10 điểm. Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì ở mức cao so với giai đoạn trước đại dịch.
Một số tổ chức tài chính lớn vẫn giữ quan điểm lạc quan. J.P. Morgan dự báo giá vàng có thể đạt vùng 5.200 - 5.300 USD/ounce trong trung hạn, trong khi Goldman Sachs cho rằng giá vàng có thể tiến tới khoảng 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026.
Dù khó tái diễn mức tăng hơn 70% như năm qua, vàng được đánh giá bước vào năm 2026 với nền tảng vững chắc. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tiềm ẩn nhiều bất định, vai trò của vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro và trụ cột chiến lược trong danh mục đầu tư vẫn tiếp tục được củng cố.