USD mất đà tăng, nhà đầu tư chờ thêm dữ liệu lạm phát của Mỹ
Trong phiên giao dịch ngày 17/12, đồng USD giao dịch giằng co và duy trì quanh vùng thấp nhất trong hơn hai tháng, khi loạt số liệu mới cho thấy thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu, khiến triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trở nên khó đoán định hơn.
Tại thị trường châu Á, đồng euro được giao dịch quanh mức 1,1751 USD/EUR, chỉ thấp hơn không đáng kể so với đỉnh cao nhất trong khoảng 12 tuần vừa thiết lập ở phiên trước. Diễn biến này phản ánh kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản trong cuộc họp chính sách sắp tới, trong bối cảnh kinh tế khu vực đồng euro vẫn đối mặt nhiều thách thức.
Chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt dao động quanh mức 98,19 điểm, gần vùng thấp nhất kể từ đầu tháng 10. Tính từ đầu năm đến nay, chỉ số này đã giảm khoảng 9,5%, hướng tới mức suy giảm mạnh nhất trong một năm kể từ năm 2017, phản ánh xu hướng suy yếu tương đối của USD trên thị trường quốc tế.
Nguyên nhân chính khiến USD chưa thể phục hồi đến từ các tín hiệu trái chiều của kinh tế Mỹ. Trong tháng 11, nền kinh tế Mỹ tạo thêm 64.000 việc làm, cao hơn dự báo của giới phân tích, song tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,6%. Diễn biến này cho thấy thị trường lao động chưa đủ mạnh để củng cố kỳ vọng Fed sớm quay lại lập trường thắt chặt. Giới đầu tư vì vậy đang tập trung theo dõi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) nhằm đánh giá rõ hơn áp lực lạm phát và định hướng chính sách tiếp theo của Fed.
Theo ông Tony Sycamore, chuyên gia phân tích thị trường tại IG, tốc độ tăng trưởng việc làm của Mỹ vẫn còn yếu. Dù chưa đủ để Fed cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 1/2026, nhưng nếu các báo cáo lao động sắp tới tiếp tục kém tích cực, khả năng nới lỏng chính sách vào tháng 3 năm sau vẫn có thể được cân nhắc.
Trước đó, Fed đã hạ lãi suất đúng như kỳ vọng của thị trường, song đồng thời phát đi tín hiệu thận trọng khi cho rằng dư địa giảm chi phí vay trong ngắn hạn là không lớn. Dự báo mới nhất của Fed cho thấy năm 2026 có thể chỉ còn một lần cắt giảm lãi suất, trong khi thị trường vẫn nghiêng về kịch bản có thêm hai lần hạ lãi suất, dù xác suất điều chỉnh ngay đầu năm tới được đánh giá là không cao.
Ở góc độ phân tích vĩ mô, ông Thomas Mathews - Trưởng bộ phận thị trường khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Capital Economics, cho rằng nếu dữ liệu CPI công bố trong tuần này phù hợp với dự báo, Fed sẽ không chịu áp lực phải sớm nới lỏng thêm chính sách. Theo ông, thời điểm tháng 3/2026 có thể vẫn còn quá sớm cho một đợt hạ lãi suất tiếp theo.
Trên thị trường tiền tệ quốc tế, nhà đầu tư cũng theo dõi sát các quyết định chính sách tại châu Âu và Nhật Bản. Đồng bảng Anh giao dịch quanh mức 1,3424 USD/GBP, thấp hơn nhẹ so với đỉnh hai tháng đạt được trước đó, sau khi số liệu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tại Anh tăng lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2021, trong khi tăng trưởng tiền lương khu vực tư nhân suy yếu. Những tín hiệu này củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) có thể sớm chuyển sang nới lỏng chính sách.
Trong khi đó, đồng yen Nhật tăng nhẹ lên khoảng 154,56 JPY/USD, tiến sát mức cao nhất trong hai tuần, trước thềm cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Thị trường dự báo BoJ có thể nâng lãi suất lên mức cao nhất trong vòng ba thập kỷ, trong bối cảnh áp lực lạm phát và chi phí sinh hoạt gia tăng.
Theo ông Thierry Wizman - chiến lược gia ngoại hối và lãi suất toàn cầu của Macquarie, lập trường chính sách của BoJ phản ánh nỗ lực kiểm soát lạm phát liên quan đến đồng yen yếu và những thay đổi trong ưu tiên chính sách kinh tế. Ông cho rằng đồng yen có triển vọng tích cực hơn so với bảng Anh trong trung hạn, đồng thời dự báo tỷ giá USD/JPY có thể giảm về vùng 146 vào cuối năm 2026, trong khi GBP/USD nhiều khả năng dao động quanh vùng 1,33 - 1,34.