VN-Index điều chỉnh mạnh, thị trường vẫn giữ triển vọng hồi phục ngắn hạn

Mặc dù diễn biến ngắn hạn chịu sức ép điều chỉnh, nhiều công ty chứng khoán vẫn duy trì quan điểm tích cực, cho rằng xu hướng hồi phục của thị trường chưa bị phá vỡ và chỉ số vẫn có dư địa quay trở lại vùng 1.680 - 1.700 điểm trong thời gian tới.

Kết thúc phiên giao dịch buổi sáng, sắc đỏ lan rộng trên toàn thị trường. VN-Index giảm 1,07%, trong khi HNX-Index lùi về 261,39 điểm, mất 2,84 điểm, còn UPCoM-Index giảm 0,73 điểm, xuống 118,78 điểm. Thanh khoản duy trì ở mức thấp với tổng giá trị giao dịch đạt hơn 9.725 tỷ đồng, khối lượng khớp lệnh đạt gần 381 triệu cổ phiếu, cho thấy dòng tiền vẫn trong trạng thái thận trọng.

Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về bên bán khi có 455 mã giảm giá, trong khi chỉ 30 mã tăng và hơn 900 mã đứng giá. Áp lực điều chỉnh tập trung tại các nhóm cổ phiếu mang tính dẫn dắt như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và tiêu dùng. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn giảm sâu và tạo tác động tiêu cực lên chỉ số chung, tiêu biểu như VIX giảm 4,28%, MWG giảm 3,46%, SSI giảm 2,01%, MBB giảm 1,28%, HPG giảm 0,92% và VIC giảm 0,57%.

Ở chiều ngược lại, số lượng cổ phiếu trụ giữ được sắc xanh khá hạn chế. STB là một trong số ít mã vốn hóa lớn tăng nhẹ 0,2%, đóng vai trò nâng đỡ thị trường nhưng không đủ để thay đổi xu hướng chung. Bên cạnh đó, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị khoảng 1.394 tỷ đồng, trong khi giá trị mua vào đạt 643 tỷ đồng, tạo thêm áp lực tâm lý đối với nhà đầu tư trong nước.

Dù thị trường điều chỉnh mạnh trong phiên sáng, các công ty chứng khoán vẫn duy trì đánh giá thận trọng nhưng tích cực về triển vọng ngắn hạn của VN-Index.

Theo CTCK Vietcombank (VCBS), chỉ số hiện vẫn dao động tích lũy trong vùng 1.650 - 1.660 điểm. Việc chỉ báo MACD cắt xuống đường tín hiệu, trong khi RSI có xu hướng cải thiện chậm, cho thấy đà hồi phục tạm thời chững lại và thị trường nhiều khả năng cần thêm thời gian tích lũy. VCBS cho rằng, thị trường cần một phiên bứt phá rõ ràng với sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu lớn để quay lại xu hướng tăng bền vững.

Ở góc nhìn tích cực hơn, CTCK Beta cho rằng VN-Index vẫn đang vận động phía trên các đường trung bình động MA10 và MA20, qua đó duy trì được nền tảng kỹ thuật tương đối ổn định. Chỉ báo SAR nằm dưới đường giá kết hợp với việc MACD mở rộng khoảng cách so với đường tín hiệu phản ánh động lực tăng vẫn còn được bảo lưu. Theo Beta, vùng 1.600 - 1.620 điểm đang đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường.

CTCK BIDV (BSC) cũng duy trì quan điểm tích cực khi cho rằng VN-Index vẫn có thể quay trở lại vùng 1.680 - 1.700 điểm trong ngắn hạn, dù quá trình đi lên có thể đi kèm các nhịp rung lắc mạnh.

Về phân tích kỹ thuật, CTCK Tiên Phong (TPS) nhận định VN-Index đã thoát khỏi mô hình Falling Wedge, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tương đối ổn định hơn. Các nhịp điều chỉnh hiện tại được đánh giá chủ yếu mang tính kỹ thuật, trước khi chỉ số hướng đến mục tiêu cao hơn trong vùng 1.700 - 1.800 điểm. TPS xác định các vùng hỗ trợ gần lần lượt tại 1.644 điểm (MA20) và 1.629 điểm (MA10).

Tương tự, CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đánh giá VN-Index đang trong giai đoạn hồi phục tích lũy trên vùng hỗ trợ 1.645 điểm, tương ứng với đường trung bình động 20 phiên. Theo SHS, vùng kháng cự quan trọng mà chỉ số cần chinh phục trong thời gian tới vẫn là 1.700 điểm, tương ứng vùng đỉnh được thiết lập trong giai đoạn tháng 8 - 9/2025.

Nhìn chung, dù VN-Index ghi nhận nhịp điều chỉnh khá mạnh trong phiên sáng, phần lớn các công ty chứng khoán vẫn giữ đánh giá tích cực đối với xu hướng ngắn hạn, đặc biệt khi chỉ số vẫn trụ vững trên các vùng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, thanh khoản duy trì ở mức thấp cho thấy dòng tiền vẫn thận trọng và xu hướng phân hóa có thể tiếp diễn trong một vài phiên tới.

Trong kịch bản tích cực, nếu dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và xuất hiện lực dẫn dắt rõ nét, VN-Index được kỳ vọng có thể hướng dần về vùng 1.680 - 1.700 điểm, thậm chí mở rộng dư địa tăng trong các phiên sau.

Văn Hùng