Vàng sụt giá mạnh: Tác động của đồng USD và chính trị Mỹ

Theo thông báo của tập đoàn tài chính, phần mềm, dữ liệu và truyền thông toàn cầu Bloomberg, giá vàng thế giới đã giảm gần 4 USD vào ngày 9/11/2024, đứng ở mức 2.768,7 USD/ounce. Đây là lần giảm sâu nhất trong nhiều tháng, báo hiệu những áp lực đáng kể đang đè nặng lên kim loại quý này. Sự giảm giá của vàng là kết quả của sự hội tụ nhiều yếu tố kinh tế, tài chính và chính trị toàn cầu.

Tại thị trường Việt Nam, giá vàng miếng SJC cũng chịu tác động không kém, giảm xuống dưới mức 86 triệu đồng/lượng. Theo Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC), giá mua vào giữ nguyên ở mức 82 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán ra giảm 200.000 đồng, còn 85,8 triệu đồng/lượng. Sự chênh lệch giá mua bán vàng miếng SJC cũng thu hẹp xuống chỉ còn 3,8 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, giá vàng nhẫn 4 số 9 vẫn duy trì ổn định, với chênh lệch mua bán khoảng 2 triệu đồng/lượng.

Tác động của đồng USD và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ

Sau chiến thắng của ông Donald Trump, các nhà đầu tư dự đoán rằng chính quyền Trump sẽ triển khai các chính sách kinh tế thúc đẩy tăng trưởng, như cắt giảm thuế và tăng chi tiêu công. Những biện pháp này có thể làm tăng lãi suất và lợi suất trái phiếu, thu hút dòng vốn đầu tư vào Mỹ và đẩy giá trị đồng USD lên cao.

Bên cạnh đó, mặc dù có những lo ngại về tính ổn định trong chính sách của ông Trump, nhiều nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào khả năng phục hồi và tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ dưới sự lãnh đạo của ông. Điều này thúc đẩy nhu cầu mua vào đồng USD, làm tăng giá trị của nó.

Cùng với đó, trong bối cảnh bất ổn toàn cầu, đồng USD thường được coi là "tài sản an toàn". Do đó, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển vốn sang USD để bảo vệ tài sản, đặc biệt khi có những biến động chính trị như cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Cùng với yếu tố chính trị, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng góp phần không nhỏ trong việc định hình giá vàng. Trong những tháng gần đây, Fed đã liên tục đưa ra các tín hiệu về việc thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát. Mặc dù lạm phát tại Mỹ có xu hướng giảm dần, Fed vẫn duy trì lập trường cứng rắn, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và gây áp lực lên giá vàng.

Lợi suất trái phiếu cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của vàng, vì vàng không mang lại lãi suất. Do đó, khi nhà đầu tư có thể kiếm được lợi suất cao hơn từ trái phiếu, họ sẽ rời bỏ vàng, dẫn đến sự giảm giá của kim loại quý này. Bên cạnh đó, các tuyên bố của Chủ tịch Fed Jerome Powell về khả năng tiếp tục nâng lãi suất nếu lạm phát không được kiểm soát đã tạo thêm sức ép cho giá vàng.

Nhu cầu vàng từ các thị trường châu Á

Thị trường châu Á, đặc biệt là Ấn Độ và Trung Quốc, đóng vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh giá vàng toàn cầu. Trong những năm qua, nhu cầu vàng từ Ấn Độ luôn là một trong những động lực lớn nhất giúp giữ giá vàng ở mức ổn định. Tuy nhiên, vào những tháng cuối năm 2024, nhu cầu vàng tại các nước này đang có dấu hiệu chững lại do tác động của tình hình kinh tế toàn cầu.

Nền kinh tế Trung Quốc, vốn được coi là động lực chính của nhu cầu vàng, đang phải đối mặt với những thách thức lớn, từ sự giảm tốc tăng trưởng kinh tế đến những bất ổn trong thị trường bất động sản. Tại Ấn Độ, nhu cầu vàng thường tăng cao vào mùa lễ hội, nhưng lạm phát cao và những bất ổn về kinh tế cũng làm suy yếu sức mua của người dân. Các yếu tố này, kết hợp với sự mạnh lên của đồng USD, đã làm giảm nhu cầu vàng vật chất từ hai thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới.

Triển vọng và những yếu tố cần theo dõi

Nhìn về tương lai, giá vàng vẫn có thể chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố biến động. Các nhà đầu tư và chuyên gia tài chính sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các quyết định từ Fed, cũng như các diễn biến chính trị tại Mỹ và châu Âu. Ngoài ra, bất kỳ thay đổi nào trong chiến lược tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới cũng có thể tác động mạnh đến thị trường vàng.

Một yếu tố quan trọng khác là tình hình địa chính trị toàn cầu, bao gồm các cuộc xung đột và căng thẳng quốc tế. Lịch sử cho thấy rằng khi tình hình địa chính trị trở nên bất ổn, giá vàng thường có xu hướng tăng do vai trò của nó như một tài sản an toàn. Tuy nhiên, hiện nay, sự thống trị của đồng USD đang làm lu mờ phần nào vai trò này.

Tóm lại, giá vàng luôn là một chỉ số phức tạp và nhạy cảm, chịu ảnh hưởng bởi sự kết hợp của các yếu tố kinh tế, chính trị và tài chính. Trong thời gian tới, những biến động này sẽ tiếp tục thử thách khả năng của các nhà đầu tư trong việc dự đoán và đối phó với các rủi ro thị trường. Mặc dù giá vàng hiện đang chịu áp lực giảm, các chuyên gia vẫn khẳng định rằng kim loại quý này sẽ tiếp tục là một kênh đầu tư quan trọng, đặc biệt trong bối cảnh biến động toàn cầu.

(*) Giảng viên Đại học Công Nghiệp TP.HCM

TS. Trịnh Đoàn Tuấn Linh (*)