Thị trường cần một cú hích
Tài chính - Ngân hàng - Ngày đăng : 04:25, 22/07/2010
 |
Để hiểu rõ hơn về diễn biến của thị trường chứng khoán (TTCK) trong tháng Bảy, chúng tôi có cuộc trao đổi với ông Bùi Đăng Bảo, chuyên gia phân tích của Công ty CP Chứng khoán Sacombank (SBS).
* Thời điểm hiện nay TTCK Việt Nam có còn liên hệ đến TTCK thế giới không?
- Mối liên kết giữa hai thị trường hiện nay chỉ là yếu tố tâm lý. Lý giải điều này, cá nhân tôi cho rằng nhà đầu tư trong nước vẫn lo ngại khả năng xảy ra một cuộc khủng hoảng dây chuyền như năm 2008. Điều này khiến nhà đầu tư không mạnh dạn giải ngân. Hơn nữa, đợt vừa rồi, nhiều nhà đầu tư dùng đòn bẩy khi VN-Index tầm 530 - 540 điểm, khi thị trường xuống 490 - 500 điểm thì áp lực giải chấp khá lớn.
 |
Điều này lý giải vì sao VN-Index đã xuyên thủng ngưỡng kháng cự 485 điểm vào ngày 21/5/2010 (đóng cửa đạt 483,69 điểm). Đợt VN-Index giảm mạnh vừa rồi cũng khiến nhà đầu tư cá nhân lỗ nặng. Đây cũng là lý do khiến nhà đầu tư không dám giải ngân mạnh trong giai đoạn hiện nay vì họ sợ sẽ bị lỗ lần nữa.
Tôi cho rằng mốc 510 - 515 điểm là ngưỡng cản tâm lý khá lớn. Ngày thứ năm 3/6/2010, VN-Index đã xuyên phá thành công ngưỡng này, nhưng sau đó đóng cửa chỉ đạt 511,16 điểm. Thất bại trong việc chinh phục ngưỡng 515 điểm trong ngắn hạn sẽ tạo tâm lý cho nhà đầu tư là khi VN-Index đạt mốc này, họ sẽ bán ra. Diễn biến TTCK thế giới (đặc biệt là diễn biến giảm) càng củng cố suy nghĩ này của nhà đầu tư.
* Theo ông, nguyên nhân nào dẫn đến xu hướng thanh khoản của thị trường trong những ngày qua khá yếu ớt?
- Hiện nay, nhà đầu tư không mạnh dạn giải ngân mặc dù giá trị nhiều cổ phiếu đã xuống mức hợp lý để mua vào. Bên mua không mạnh dạn mua, bên bán cũng không muốn bán cố phiếu giá rẻ nên nhìn chung lệnh mua, lệnh bán là không nhiều và thanh khoản của thị trường vẫn ở mức thấp. Suy nghĩ của nhà đầu tư hiện nay là nếu chưa giải ngân thì chỉ mua một ít, nghe ngóng thị trường. Còn nhà đầu tư vẫn giữ cổ phiếu thì họ không bán ra nữa, họ cũng chờ đợi.
* Chiến thuật nào là hợp lý nhất trong lúc này dành cho nhà đầu tư cá nhân?
- Nếu nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu thì nên cơ cấu lại danh mục, tranh thủ bán bớt những cổ phiếu đã vượt quá giá trị thật hoặc kém thanh khoản. Nhà đầu tư không nên hoảng sợ bán tháo cổ phiếu, không nên chạy theo xu hướng khi thị trường tăng thì mua bằng mọi giá và bán cho được khi thị trường giảm.
Nhà đầu tư nên có cái nhìn trung hạn về thị trường, nên giữ những cổ phiếu có cơ bản tốt vì những cổ phiếu này cũng sẽ dao động nhẹ, không giảm sâu. Nếu nhà đầu tư đang nắm giữ tiền mặt, không nên chạy theo những mã cổ phiếu “hot” trên thị trường (có thể nghe tin cổ phiếu này được đánh, cổ phiếu kia được đẩy...).
Kiểu đầu tư này có thể gây lỗ nặng cho nhà đầu tư khi vô đúng đỉnh sóng (có thể lời trong phiên nhưng lỗ T+4). Tôi khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế sử dụng đòn bẩy trong tình hình hiện nay (chỉ vay 30% là tối đa, còn lại 70% là vốn tự có). Nhà đầu tư nên hiểu rõ về cổ phiếu mình định mua hay bán, tránh trường hợp mua đỉnh bán đáy. Nhà đầu tư nên chia danh mục thành ba phần: 30% trung hạn, 30% ngắn hạn và 40% tiền mặt.